市场回顾：两会行情结束，基本面成股价最好支撑

受房地产调控放松不达预期影响，A 股市场进入下行通道，沪深300 指数最终下跌6.8%。创业板和中小板分别跌7.7%和6.1%。计算机行业本月表现要弱于大盘，计算机应用指数和计算机设备指数分别跌8.22%和7.25%。

个股方面前期涨幅较快的股票，本月都出现了较大幅度的回调，在大势不稳的情况下，拥有良好基本面支撑的股票在3 月都表现了较强的抗跌性。

3 月底，应用行业和设备行业的市盈率分别为28.4 和32.0，相对估值倍数分别为2.64 和2.34。以软件和信息服务企业为主的应用行业市盈率已接近历史区间下限，2 季度随着新一代信息技术专项规划的出台，软件行业将引来一波政策春风，软件业二季度的弹性空间值得期待。

年报及一季报点评：业绩分化严重，重在把握自下而上的机会

计算机板块已有34 家企业披露了11 年年报，44 家企业披露了11 年的业绩快报，另有42 家企业预告了12 年一季度的业绩情况。从这些业绩数据中我们可以发现各个公司利润增速相去甚远，一季度利润增速次高与次低之间差距接近270%，计算机行业高成长企业与业绩下滑并存，充分体现了板块业绩分化严重的事实。我们认为这种业绩严重分化的现象在12 年将会持续，因此建议A 股计算机板块的投资策略将重在自下而上精选优质个股。

光大计算机健懿观点：把握低估值机会，静待政策春风

我们认为软件板块目前估值安全，建议大家积极把握软件板块目前的低估值机会，建议重点关注拥有良好基本面支撑的绩优股。新一代信息技术产业专项规划将会在今年上半年出台，另上海市亦可能印发关于新18 号文的配套政策，诸多政策春风将成软件行业二季度的重要催化剂。

本月具体推荐组合：用友软件、远光软件、汉得信息、捷成股份、海隆软件。

3 月行业新闻：

工信部部长:4 个新兴产业专项规划上半年出台

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