公司 2010年实现营业收入 15.41亿元， 增长 17%； 实现利润总额 1.04亿元，增长 23%；实现净利润 9027 万元，增长 14%，对应 EPS 0.31元；实现扣除非经常性损益的净利润 8467万元，增长 7%。

分业务来看，公司汽车电子业务继续高速增长，后装产品销售大幅提升，收入增长 79%，毛利率下降 8个点至 21%，毛利占比上升至 21%；最主要的利润来源 ERP软件收入下降 8%，毛利占比降至 43%；系统集成业务增长 15%，毛利率上升 1个点至 5%，毛利占比升至 30%。

公司整体毛利率下降 2个点至 13%。公司通过机构调整、压缩费用开支等方式，使管理费用下降 8%，销售费用增长 22%，合计占营收比重下降 2 个点至 6%。由于下属子公司所得税率变动，公司所得税费用激增 155%，使净利润增速低于利润总额。

公司 10 年销售关联交易增长 51%达 4.29 亿元，占比上升至 28%，超出了此前预计的 3.72亿元。根据公司对 11年关联交易的预计，将达5.50亿增长28%。

公司经营活动净现金流下降 83%，为 3283 万元，主要是由于公司系统集成项目尚未完工、汽车电子业务备货所致。

目前汽车电子在整车制造成本的比重逐年上升，iSuppli 预计中国2012 年汽车电子市场销售额将达 206 亿美元超过美国。公司将力争成为配套自主品牌整车信息系统的重要支撑力量。

我们预期公司2011-2013年销售收入分别为18.75亿元、 23.10亿元、28.54亿元；净利润分别为 1.15亿元、1.57亿元、2.10亿元；对应EPS 分别为 0.39 元、0.54 元、0.72 元。