本报告导读:

军民融合升级为国家战略将为通信行业涉足军工铺平道路,北斗、卫星通信及军网信息化将成为最受益的板块。

摘要:

完善强国强军路线图,军民融合升级为国家战略。据新华网消息,习近平主席在两会期间强调深入实施“军民融合”发展战略,将其升级为军民一体化发展的长期国家战略,成为强国强军梦的基础。我们认为,伴随着技术成熟、体制完善以及军队信息化需求的日益增长,军民融合有望在十三五期间快速推进,考虑到2015年我国国防支出将保持10.1%的增幅,“军转民”及“民参军”企业将会受益。

北斗导航、卫星通信及军网信息化率先受益。通信行业作为未来国防信息化的基础,今年来已将军工作为重要转型方向,在军民融合的大战略下,北斗导航、卫星通信、军网信息化将成为国防领域实现工业4.0的基础。

1)北斗系统——开启2.0时代,完善高精度、多模融合导航

经过了数年发展,北斗产业链成熟度已有大幅提高,形成了从芯片、终端到系统的全产业链布局,部队每年也形成了规模采购。但我们认为,即将开启的“北斗2.0”时代将对高精度、多模融合导航提出更高要求。所谓高精度,就是通过地面辅助系统,形成亚米级、厘米级的导航定位能力;所谓多模多源融合,就是除具备“北斗+GPS+伽利略+Gloness”多模导航能力外,还融入陀螺仪、红外等辅助信息源,使之适应不同的使用环境。推荐海格通信、振芯科技,其在军民融合端布局最为完善,且体制优势明显。

2)卫星通信——布局中国的“铱星计划”

从全球通信的角度看,卫星通信具备地面通信不可替代的作用。随着微电子、卫星姿态控制、“一箭多星”技术的成熟,低轨小卫星的优势将逐步显现,尤其在国防通信领域,我国有望在十三五期间加快全球卫星通信覆盖,以保证应急指挥、全球通信的安全性。推荐信威集团、协同通信(1613.HK),前者已与航天五院合作推进低轨道小卫星计划,后者通过租用泰国Thaicom同步轨道卫星,掌握了12G带宽资源,目前已经入商用推广。

3)军网信息化——国防工业互联网基础

现代战争对调度系统、无线接入等系统在防攻击、可溯源等方面提出了更高要求,随着数据通信量的增加,工业互联网将在国防领域率先落地。同时,出于保密、稳定性的要求,军队专网建设方面也将逐步加大投入。推荐佳讯飞鸿、奥维通信、东土科技,而新海宜也将从中受益。