工信部向三大运营商发放4G牌照

2013年12月4日,工业和信息化部向中国移动、中国电信和中国联通发放TD-LTE牌照,同时取消了对中国移动固网业务限制,允许其进入固定宽带市场。

中移动获固网牌照,短期看好宽带产业链

我们认为,三大运营商同获4G牌照是符合市场预期的,中国移动获固网牌照是超市场预期,但中移动建设固网会有重点,主攻新建小区、高档社区。从短期看,我们看好整个宽带产业链,包括光通讯设备、光配件以及光纤光缆,推荐中兴通讯、中天科技、烽火通信、日海通讯。

明年看好无线和网优子板块

从明年4G板块投资的角度,我们更看好无线和后周期网优子板块。 随着4G牌照发放,明年三大运营商将大规模投资4G网络,4G基站建设量达40万个,同比增长超过100%。我们预计2014年三大运营商总体资本开支增长10%,其中无线资本开支同比增长35%,考虑到中国移动今年4G资本开支仅仅完成一半,因此明年实际资本开支增速将更快。无线无疑是明年增长最快的子行业,我们重点推荐中兴通讯、宜通世纪、富春通信。

2014-2016 年中国电信网优资本开支同比分别增长100%、30%、30%,中国移动和联通也将进一步加大网优投资,明后两年运营商建设重点将放在室内基站覆盖上,我们预计网优行业订单将于明年一季度爆发,且未来两年网优市场行业增速分别达到41%和30%。因此从全年角度看,网优行业无疑是明年表现最好的通信子行业之一。建议投资者积极关注,推荐邦讯技术、奥维通信、三维通信、三元达、华星创业、梅泰诺。

看好明年通信行业表现,维持“买入”评级

随着4G牌照的发放,通信行业迎来新一轮景气周期,我们看好明年通信行业表现,维持“买入”评级,但需注意股价短期波动风险。