国务院周末发布的《关于加快发展养老服务业的若干意见》

国务院于周末发布的《关于加快发展养老服务业的若干意见》,要积极推进医疗卫生与养老服务相结合,推动医养融合发展。其中涉及到的重点内容包括:1、到2020年要全面建成以居家为基础、社区为依托、机构为支撑的,功能完善、规模适度、覆盖城乡的养老服务体系;2、要支持社会力量举办养老机构,进一步降低社会力量举办养老机构的门槛;3、要开展公办养老机构改制试点,有条件的地方可以积极稳妥地把专门面向社会提供经营性服务的公办养老机构转制成为企业,完善法人治理结构。

提升养老体制运行效率,信息化势在必行

结合近期的行业走访,我们做以下三点解读:

(1)提高养老服务水平是改善民生的重要方面。新一届政府上台后着重强调改善民生,对于现代社会而言,做到老有所养、老有所依至关重要。统计数据显示,截至2012年底,我国60岁以上老人近1.9亿,受中国传统观念影响以及实际敬老院床位限制,这部分人群中90%都将采取居家养老的形式,因此建设以居家养老为基础的社会服务体系将成为我国未来养老政策的核心。

(2)支持社会资金进入养老领域。之前受限于进入门槛,养老主要由当地民政等部委牵头,随着养老需求的增加,吸引民间资本进入养老领域将是未来的趋势,关键是如何形成有效的盈利模式,做到对社会有利、对企业盈利。

(3)增强各部门联动,养老信息化势在必行。我们认为,要做到《意见》中所提的养老服务业增加值在服务业中的比重显著提升,必须加强信息化建设,从更高层面上构建养老信息服务平台,打破当前各自为政的现象。

奥维通信探索居家养老新模式

奥维通信原本是一家从事无线网络优化覆盖的企业,从2011年底开始涉足养老信息化领域,进过近两年的培育已经在天津、南京形成了一套较成熟的运营模式,相当于在政府、运营商、奥维和老人之间建立四方协议,具体如下:

(1)政府:通过老龄委牵头,各地民政参与的方式,构筑养老信息服务平台,包括老人及子女信息录入、老人宜居社区服务网 、爱心热线等。同时,按照国家规定,民政还会给予三无、独居老人信息购买服务费。

(2)奥维通信:公司负责养老信息服务平台的运营和维护,通过在全国各地设立信息服务中心,与当地民政部门形成互动关系,目前已有南京奥维居家养老云服务中心、天津市虚拟养老服务中心两个主体。在这一过程中,一方面公司可获得部分政府补助,另一方面公司通过销售老人手机发展用户,目前在南京玄武区即有6000多用户

在这其中,公司可获得政府信息购买服务费的分成以及运营商话费分成。此外,公司还在养老平台上吸引了经过民政审核的家政、医疗、老人教育、旅游、文艺等商家入驻,老人通过拨打96896789爱心热线就可获得服务,考虑到当前用户规模尚小,着重于培养未来的平台价值,这部分还未有分成收入。

(3)运营商:目前中电信参与较为积极,一方面可进一步发展用户,对于老人而言,CDMA制式辐射较小也是卖点;另一方面,可直接获得话费收入

(4)老人用户:可免费获赠老人手机一部,包括GPS定位、一键呼救、出行轨迹、外接血压计/血糖仪等设备实现数据实时上传等定制化功能,超出运营商通话时长部分自己承担通行费即可。

我们认为,这样一种模式使得民营企业养老获得了政府的信用认可,不完全依赖于政府补贴,同时在终端发放方面与运营商、居委会相结合,可提高老人的信任度,是一种政府主导下的市场化运作模式

推荐奥维的逻辑:网优后周期+养老信息化

当前时点推荐逻辑有两点:

(1)4G网优后周期提供安全垫。根据我们8月26日在网优深度报告《全面看好网优行业的投资机会》中提及的观点,随着4G建设的推进及网络复杂度的提升,后周期的网优板块可重点关注,上半年运营商着重于LTE建设,原本2G/3G的投资加速下滑已使得行业提前见底,我们预计从今年4季度起行业有望逐步好转,奥维通信也将受益。

(2)养老信息化构成中短期催化剂。本次《关于加快发展养老服务业的若干意见》的出台有望成为政策利好的开端,各地相应配套措施将相继推出。而10月中旬重阳节的临近也将提升社会、媒体对养老的关注程度,养老信息化有望成为继续手游、网络教育、彩票之后的又一市场热点,值得投资者重点关注。

业绩方面,我们预测奥维通信2013-2014年EPS分别为0.09元、0.16元,当前总市值仅为27亿,上调至“买入”评级。