本周观点

上周大盘高位震荡收跌，轻工制造板块表现略强（包装印刷>家用轻工>造纸）。我们的推荐组合中除了邦宝益智和索菲亚以外全部跑赢大盘，其中“泛家居”产业整合者宜华生活表现抢眼，以单周涨幅6.15%列家用轻工板块涨幅第三名。7 月23 日，公司公告，对新交所上市公司华达利的私有化收购案已向新交所提交退市申请与计划通函，后续核准程序包括华达利股东大会、新交所和新加坡法院的登记、备案或审批，我们预计或有望在8 月底前后完成。从估值修复、产业链整合提升协同效应以及华达利受益于有利的原材料成本及汇率环境预计将超越承诺业绩等角度，我们继续重点推荐宜华生活。同时，我们维持当前市场博弈以存量资金为主，风险偏好相对稳定的判断。预计轻工板块近期将保持震荡走势。下周，除了重点推荐的宜华生活以外，我们继续推荐业绩增长确定家居板块（索菲亚）以及部分造纸公司（太阳纸业和中顺洁柔），建议持续关注玩具制造延伸文化教育的邦宝益智，主题方面看好国企改革（冠豪高新和珠江钢琴）以及彩票无纸化标的（鸿博股份和天音控股）。

本周建议重点关注

家用轻工行业重点推荐“互联网+泛家居”产业链的宜华生活（自主出口品牌，产业链完善，私有化华达利，进一步补足产品布局和海外市场；“Y+生态系统”，打造“互联网+泛家居”最完整闭环，实现资源融合与协同，股权投资增值空间大；员工持股计划、定增控股股东，保障公司长期成长。控股股东出手增持，显示对公司长期价值的认可和维护）积木类益智玩具龙头邦宝益智（塑胶积木类益智玩具中国领先品牌，独特的“教具—教材—师资培训”营销模式进军幼儿园教玩具市场；IPO 募投项目将有效解决公司产能瓶颈问题，恢复业务较快发展；向教育和文化领域进行产业延伸方向明确）和索菲亚（推进“大家居”战略，满足客户“全屋定制”需求;线下渠道扩张及下沉、线上多维度推进O2O；非公开发行募投项目将进一步强化定制家具业务竞争优势；“员工+经销商”持股计划，彰显中长期发展信心）。

包装印刷行业重点推荐美盈森（开发多领域高端客户成效显著，奠定持续发展基础；产能全国布局全面推进，重点聚焦承接沿海产业内迁的郑州地区；加速推进“产业互联网生态”战略；与国新南方深度合作，布局军民融合、军品包装和文化创业产业；公开发行取得批文，募投项目聚焦包装印刷工业4.0 工厂、、互联网包装印刷云平台及智能包装物联网平台），建议积极关注鸿博股份（彩票印制龙头；A 股最早布局无纸化售彩和彩票系统和游戏研发；非公发发行取得批文，募投项目将增强在彩票主业，尤其是彩票游戏研发业务的竞争优势）。

重点公司本周大事提醒

万顺股份：股东大会召开 永艺股份：股东大会召开

熊猫金控：股东大会召开 姚记扑克：复牌