报告摘要：

国家电网公司开始2017 年第一批充电桩招标，对招标数量及交直流充电桩结构进行简要分析。

首次招标数量有所缩减，但全年规划招标数据仍然乐观。

今年国家电网公司总部电源项目采购计划共安排6 次，（去年安排6 次，其中第二、三、五批次招标充电桩）。国网2016 年全年新建充电站 3989 座、充电桩 2.2 万个；国网车联网平台已经累计接入充电桩 10.7 万个，其中企业内 4.4 万个，社会运营商 6.3 万个。

今年1 月份，国网召开电网发展新闻发布会时表示，2017 年国网将建设2.9 万个充电桩。国网设会责任报告承诺，国网车联网平台2017年内新接入企业内2.6 万个充电桩、累计接入充电桩16 万个；计划到2020 年建成充电站 10000 座、充电桩12 万个；在北京、上海、杭州等城市形成半径不超过 1 千米的公共快充网络。

2016 年国网规划全年新建充电站2450 座、充电桩2.8 万个，实际完成新建充电站3989 座、充电桩 2.2 万个。

国网今年首次充电桩招标，数量有所缩减，交流桩比例提高。

国家电网开始今年电源项目第二次物资招标。第一批充电桩招标计划中，总量同去年第一批指标缩减较大，但交流桩招标量大幅提高。

本次招标量共17 个包3824 套。其中，直流桩1889 套，占比49.4%，共计183MW；交流桩1935 套，占比50.6%。

与去年相比，国网三次充电桩招标中，共招标交流桩1489 套，占比11.22%。今年第一批招标中，交流桩占比超过一半，主要是企事业单位专用桩（天津等六省市下属供电局专用）和城区充电桩。

公交站、企事业单位专用桩招标比例相对去年比例提升。

按照建设项目性质划分，本次招标公交车站用596 套，占比15.6%，均为直流桩，共计61.42MW；高速公路服务区用608 套，占比15.9%，均为直流桩，共计75.48MW；企事业单位专用充电桩848 套，占比22.2%，直流桩387 套（24.99MW）、交流桩461；城区充电桩1772 套，占比46.3%，直流桩298 套（21.20MW），交流桩1474 套。

适宜提前布局充电桩生产企业，中标后锁定收益。

市场对于充电桩企业的疑问在于：（1）国网历次充电桩中标，国网系公司占据比例较大，而业绩弹性相对较小；（2）充电桩企业厂家仍然较多，技术壁垒不高，毛利率逐步下滑；（3）国网招标中对中标包数具有限制，每家公司最多中两个包。因此，布局充电桩细分行业适宜采取策略：公告招标前布局具有历史中标业绩、与国网保持良好关系，并业绩弹性较大的充电桩生产企业；在中标后可锁定收益。

重点关注：国网系下许继电气、国电南瑞、平高电气；小市值弹性标的国电南自、和顺电气、通合科技；业绩稳健低估值科士达。