盈利预测与投资建议

总体来看，公司本身兼具核电、新能源汽车等多重概念，相对估值一直维持在高位，短期来看公司募投项目产能逐步释放，是公司业绩增长的主动力。"十二五"期间国家对电网建设方面的投资将继续加大，能够为公司电网类产品销售营造有力的市场环境，国网集中招标虽然在一定程度上压低了毛利率水平，但其对小企业的屏蔽作用，能够使公司技术和产品的优势得到进一步的发挥。在主营业务稳步前行的基础上，核电电源和新能源汽车充电设备赋予公司业绩新的增长点，公司进可攻、退可守。我们预计公司2012年-2014年EPS分别为0.24元、0.29元、0.34元，对应PE 90.54倍、74.93倍、63.91倍，首次给予推荐评级。

投资风险

1、公司电网中标情况低于预期；2、非电力系统应用市场开拓进度低于预期；3、珠三角地区人力成本上升；4、新能源汽车充电设施建设进度低于预期。