趋势的机会:首推禽板块

从流感疫情对猪肉、鸡肉价格走势影响来看,我们发现

1、历史经验证实三季度禽板块有大机会。无论是“禽流感”还是“猪流感”,在疫情发生后的2-3个月内畜禽产品价格都会受到负面的冲击,并且几乎都是断崖式的下跌。这段时间过后肉类消费逐步恢复正常,均会带来肉价的反弹。我们需要提醒市场注意的畜禽板块“否极泰来”情况的出现:即使恐慌情绪加剧,低迷期应该也不会延长太多时间,且一旦低迷期过去,鸡肉上涨的幅度有可能超出市场预期。

2、三季度:时间点高度吻合,环环相扣。刺激7月中下旬鸡苗价格反弹 — 8月中下旬鸡肉价格上涨(产业的萎靡&旺季的刺激)。无论是从时间点还是影响逻辑来说这两次机会都是环环相扣,一脉相承。

消费旺季的机会:推荐西王食品

油脂行业存在一个规律-“旺季促销、淡季涨价”,三季度进入消费旺季,促销力度加大会提升经销商积极性。随着品牌影响力的加大,西王品牌已进入成熟期阶段,成熟期的主要标志就是消费费用率的逐步下滑。而同时由于出厂价的提升、产品结构的调整以及胚芽价格同比下滑等因素,毛利率上升也得到验证。因此,我们认为在上半年市场环境如此恶劣的情况下,公司仍能做到接近50%的业绩增长是难能可贵的。下半年随着消费旺季逐步到来,公司会逐步体现业绩增长的确定性,全年EPS做到1元的可能性很大,公司估值已低至15倍以下,旺季即将到来的当口,我们积极推荐大家关注。

另外还需积极关注以下几点

种子及其他。我们认为种子行业上涨需要三个条件:种子价格上涨、销售旺季、政策因素。因此我们应积极关注今年制种面积的变化,而时间点就在9月份,一旦制种下降达到我们预期,将带来种子板块的上涨行情,彼时将推荐隆平高科、登海种业。另外需要关注的还有獐子岛(亩产水平的变化)。

国信农业小组三季度推荐组合:

民和股份、圣农发展、益生股份、雏鹰农牧、西王食品。