半年报业绩延续高增长，组件、光伏玻璃实现销售大幅增长，在手220MW并网电站，贡献稳定营收。预计公司2016 年-2018 年的EPS 分别为0.24 元、0.28 元、0.30 元，对应PE 为42X、35X、33X，维持推荐评级。半年报业绩延续高增长：公司半年报显示2016H1 营业收入为6.4 亿元，同比增加178.63%，归属于上市公司股东净利润5820 万元，同比增加381.18%，扣非后归母净利5001.9 万元，同比增加782.47%。半年报业绩延续高增长。

组件、光伏玻璃实现销售大幅增长：公司上半年组件和光伏玻璃销售大幅增长，实现收入4.7 亿元，贡献大量利润，并计划在年底前逐步实现组件1GW 产能和光伏玻璃2GW 产能。

在手220MW并网电站，贡献稳定营收：截止2016 年6 月30 日，公司已拥有220MW 并网光伏电站，已并网的光伏电站将产生每年超2 亿元营收，为公司未来的发展提供稳定的现金流。

风险提示：光伏补贴降低；应收账款风险；市场系统性风险。