投资要点

四月行情：4 月全部A 股上涨0.36%，新能源汽车产业链上大部分板块上涨，其中锂资源板块反弹幅度力度最大，达9.97%，半金证判重点关注的10 支标的股本月涨幅达5.08%，其次是动力电池和整车板块分别上涨1.05%和1.08%。

电机电控出现小幅下跌。半金证判重点关注标的市盈率估值为87.73X，较上月下陈37.59X。

4 月重大行业新闻：1.中汽协：4 月新能源汽车生产31266 辆，销售31772 辆，同比分别增长178.3%和190.6%。1-4 月，新能源汽车生产94442 辆，销售90529辆，比上年同期分别增长126.8%和131.1%。2. 十三五充电基础设施奖励政策发布，充电概念迎史上最强补贴。大气污染治理重点区域和重点省市2016-2020年新能源汽车（标准车）推广数量分别不低于3.0 万辆、3.5 万辆、4.3 万辆、5.5 万辆、7 万辆，且推广的新能源汽车数量卙本地区新增及更新的汽车总量比例不低于2%、3%、4%、5%、6%。3. 新能源推广目录将重実，电池未入规范目录均不通过。中机中心把2016 年发布的1—3 批新能源推广目弽全部重审，第4 批的车型也退回重申。电池厂家没有迍入《汽车动力蓄电池行业规范条件》

企业目弽的都不予以通迆。

4 月重点公司动态：【天赐材料】（002709）2015 年年度报告及2016 年第一季度报告。报告期内实现营业收入 9.46 亿元，同比增长 34.03%；实现归母净利0.99 亿元，同比增长 61.79%，每股收益为0.82 元，同比上升57.69%。2016年第一季度报告称，公司实现营收3.45 亿，比上年同期增122.86%，归母净利润7093 万，比上年同期增485.11%，EPS 0.55。预计2016 年 1-6 月归母净利润发动幅度430.00%至460.00%，净利润发动匙间1.55 亿至1.64 亿。【多氟多】（002407）2016 年第一季度报告。公司实现营业收入5.38 亿元，同比增加17.33%，实现归母净利润1.12 亿元，同比增加1245.13%，EPS 0.45。【新宙邦】（300037）2016 年第一季度报告。报告期内，公司实现营收2.99 亿元，同比增长73.90%；公司实现归母净利润5315.85 万元，同比增长339.13%。

投资策略：4 月半金证判重点关注的10 支标的均上涨，其中天赐材料上涨38%。

子产业链上的锂资源板块涨幅最大。来自亚洲金属网的数据显示，电池级碳酸锂价格出现小幅下调，截止4 月29 日价格为17 万元/吨，5 月戒将小幅上涨，可关注标的天齐锂业和赣锋锂业。电解液板块5 月仍可适当关注，如多氟多、天赐材料和新宙邦，产业链中游的锂电池生产企业可关注成飞集成、国轩高科，锂电制造设备受锂电池生产企业扩产拉动，可积极关注先导智能、赢合科技，充电桩板块4 月微涨，可关注特锐德。建议投资者持续关注新能源汽车产业链其他优质标的：方正电机、比亚迪、曙光股份、科泰电源、宇通客车、大洋电机、奥特迅、万马股份。

风险提示：政策推广力度减弱；产能扩张不及预期；市场竞争加剧。