智慧城市投资方兴未艾,万亿盛宴开启:

根据联合国预测,至2050 年全球城市化率将达到67.2%,城市已成为经济发展的主引擎,以中国为例,城市经济对GDP 贡献率已超过70%。智慧城市通过物物、人物互联,对城市综合信息进行挖掘、整合,可以有效提升城市运转效率,帮助政府科学决策、居民智能便捷生活。我们通过智慧城市历年投资规模及增长率进行预测,未来5 年内智慧城市投资规模为1.9~2.4 万亿元,通过分区域及城市规模估算的未来5 年内智慧城市投资规模为1.3~2.6 万亿元。

国外发展启示:平台整合,因地制宜:

我们认为,智慧城市的发展首先需要通信基础设施先行,优秀的综合平台是整合智慧城市各参与方的关键,同时根据城市规模、特点的不同,智慧城市发展应当因地制宜。我们认为,电子政务、智能交通、平安城市、智能建筑及智慧医疗是中国智慧城市亟需发展的子领域。

大数据:智慧城市运行的血液:

IDC 数据显示,至2020 年全球城市数据量将达到28018EB,约为地球上沙粒数量之和的33 倍,人类社会正在进入以大数据为代表的信息3.0时代。智慧城市有机体包括数字化(骨骼)、物联网(神经)、云计算(大脑)及大数据(血液),大数据分析基础上的智能化是智慧城市区别于数字城市的核心所在,同时大数据支撑的信息消费也是智慧城市全产业链的最大掘金点。

PPP 模式有望在智慧城市建设中大放异彩:

2014 年全国智慧城市项目总投入1145 亿元,其中社会资本投入超过总投资的50%,多是通过BOT、BT、PPP 等模式参与智慧城市建设运营。我们认为,由于PPP 模式在政府的财政压力、项目风险、社会效益及资本回报之间获取了最佳平衡点,未来将发挥更大作用,而根据项目盈利性采取不同的可持续盈利模式将是PPP 模式取得成功的关键所在。

推荐标的:

建议关注易华录(智慧城市建设开拓者)、延华智能(由智能建筑拓展至智慧城市全领域建设)、数字政通(数字城管领域龙头)及聚光科技(智慧环保领域佼佼者)。

风险提示:

宏观经济下行、智慧城市建设进程不及预期。