报告要点：

行业数据跟踪

（1）行业：Q2 全球移动游戏支出达190 亿美元，突破新高。手游市场Q2 平均周下载量约在10 亿，同比增长20%。

（2）产品及厂商收入：暑期节点已至，重点厂商产品上线节奏加快，新游冲榜力度大，畅销榜格局发生变动，前十近半被新游占据。

（3）版号情况：6 月版号共发放55 个，7 月第一批版号发放56 个，均为国产游戏版号。网易《时空中的绘旅人》、《最强魔斗士》、掌趣科技《全民奇迹2》、中青宝的《异星巡航机》、心动《元气偶像季2》、完美世界《旧日传说》、米哈游《原神》端游版等均获版号。

（4）重点厂商新游排期：腾讯《DNF 手游》8.12 上线； 网易《天谕手游》、《阴阳师：妖怪屋》（已开启终测）；完美世界《梦幻新诛仙》、《战神遗迹》；三七互娱页转手重点项目《荣耀大天使》、《浮生妖绘卷》（已有版号，预计Q3 上线》、SLG 产品《Final Order》

（预计Q3 上线）；宝通科技二次元手游《终末阵线：伊诺贝塔》（国内由B 站独代发行）、《WST》（已开启测试，预计Q2-Q3 欧美地区上线 》；吉比特《魔渊之刃》、《最强蜗牛》（年中港澳台区上线）、《一念逍遥》；世纪华通《庆余年》；游族网络《少年三国志：零》

（Q3 上线）、《盗墓笔记》；掌趣科技《街霸：对决》、《真红之刃》；字节独代、凯撒文化研发的首款二次元MMO 手游《火影忍者：

巅峰对决》（已开启预约）。

重点上市公司跟踪

完美世界：《新笑傲江湖》表现稳定，《新神魔大陆》进入畅销榜TOP10，首日流水破千万。三七互娱：公司储备产品丰富，拓展SLG、RPG品类矩阵《荣耀大天使》、《斗罗大陆3D》等多款产品蓄势待发。

吉比特：《问道手游》表现稳定，参股公司青瓷数码《最强蜗牛》上线表现亮眼，目前稳居畅销榜TOP5。游族网络：《少年三国志2》

登陆韩国，新作《少年三国志：零》6 月份上线测试，预计暑期上线。

腾讯：年度游戏发布会集中发布新游动向，《地下城与勇士》定档8月12 日。网易：存量产品畅销榜排名稳定，《梦幻西游网页版》加大买量投入。

投资建议

手游市场Q2 支出突破新高，Q3 进入暑期关键节点，各厂商项目储备丰富，线上娱乐景气度不减。长期看5G 背景下云游戏开启新增长阶段，维持行业“推荐”评级。关注具备强大自研实力的完美世界，具备买量优势的三七互娱，具备长线化运营能力的吉比特，海外发行能力凸显自研进入收获期的宝通科技。

风险提示

游戏流水表现不及预期、版号发放不及预期、政策监管等