证券代码：002157证券简称：正邦科技

江西正邦科技股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：20241031

□特定对象调研□分析师会议

□媒体采访□业绩说明会投资者关系活动

□新闻发布会□路演活动类别

□现场参观

√其他：2024年三季度电话交流会

参会人员名单见附件，由组织机构提供并经整理后披露。公司参与单位名称及

无法保证所有参会人员及其单位名称的完整性和准确性，请投人员姓名资者注意。

时间2024年10月31日（星期四）20:00-21:00地点公司办公室

董事会秘书：王昆上市公司接待人

财务总监：王永红员姓名

证券事务代表：孙鸣啸三季度业绩情况介绍

公司2024年1-9月份生产经营逐步好转，各项业务稳步恢复；现金流充裕，资本结构与财务状况健康、稳健。

2024年三季度末公司总资产186.61亿元，较年初增长6.67%，其中：存货

和生产性生物资产29.12亿元，较年初增长68.42%，主要系公司养殖和饲料业务逐步恢复生产；归属于母公司所有者权益116.33亿元，较年初增长16.35%，主要系收到重整投资人投资款11.1亿元。资产负债率47.05%，较年初下降6.92个百分点。

2024年前三季度公司实现收入58.37亿元，同比增长0.89%，归属于上市公

司股东的净利润3.01亿元，同比增长110.67%。

2024年前三季度经营费用8.71亿元，预计全年约11亿元，同比下降约22%；

财务费用1.32亿元，其中和解诉讼涉及利息等费用0.77亿元，剔除后实际财务费用0.55亿元，预计全年约0.7亿元，同比大幅下降约90%。

公司生猪养殖业务恢复情况较好，生产规模不断恢复，经营业绩明显提升。

公司已组织11个母猪场复产，母猪存栏规模自去年年底增加约10万头，增长幅度超40%；养户口碑和信誉逐渐恢复，今年新开发优质养户栏位已达120万个。

公司复用双胞胎集团的管理与平台，通过强化管理、提升技术、改革考核等方面，生产成效显著提高，断奶仔猪运营成本自去年年底近600元/头下降至400元/头以下；生产端育肥运营成本从去年年底近20元/公斤下降至9月底约15元/公斤，下降幅度近 25%；PSY 提高明显，目前恢复至 25-26 左右，育肥上市率 91%以上。

公司目前完全成本虽然降幅较多，但受制于闲置折旧与摊销费用较高、重整期间保现金流投苗较少等原因，还处在较高水平。目前双胞胎集团的成本已处于行业一流水平，随着公司后续的不断上量，复用双胞胎集团的管理与技术，项目制降成本多举措发挥效用，公司成本将会向一流水平看齐。

公司饲料业务也稳步复工复产。公司借助双胞胎集团强大的序列运营能力，借助布局完善的饲料配方和营销体系，通过招商会等策略快速开发禽料、猪料等优质客户及养户，公司目前已复工14个饲料厂，前三季度的饲料总销量超90万吨，9月单月外销量已超12万吨。

问：公司三季报扣非净利润未转正的原因？

公司实际经营已实现盈利，公司单三季度生猪业务实现季度扭亏为盈，净利润超

1亿元。扣非净利润未转正主要有以下原因：一是公司饲料业务因复工复产的市

场策略、人员及相关费用投入、产能利用率偏低等原因处于亏损状态。二是和解诉讼中约7700万元利息费用等计入三季度财务费用，约4亿元重整收益计入非经常性损益，以上原因导致公司单三季度扣非净利润为负。

问：公司目前的能繁母猪有多少？主要的养殖模式？今年及未来的出栏规划？

截止三季度末公司能繁母猪存栏约25.7万头，较年初增加近7万头，同时后备母猪有5.85万头，预计今年底能繁母猪存栏在28万头以上。公司育肥端目前以“公司+农户”模式为主，出栏占比超80%，借助双胞胎在育肥开发、养户管理、生猪销售、技术服务等方面的经验，后续公司将继续坚持“公司+农户”为主的育肥模式。

预计2025年整体出栏数量将超过700万头。仔猪与肥猪的出栏数量结合市场和公司自身的情况进行规划。明年仔猪主要优先供自己投苗，多出的部分进行销售，能繁母猪预计还是增加趋势，故仔猪的销售数量不会大幅下降。

问：公司生产端成本包含了哪些费用？公司降成本的举措及目标？

公司生产端的成本只是不含闲置的折旧及摊销费用，包含其他所有应计费用。

今年以来，公司优化管理模式，分层分类精准管理，整合资源、死磕成本。公司围绕项目制改革，元点发力，群策群力；细化组织序列，分层分类，抓主要矛盾及矛盾的方面，成立几百个具体项目，精准管理；通过复工复产盘活闲置资产、数智化赋能、灵活优化防控策略、优化考核激励、完善流程制度等方面提高管理

及技术水平，提升生产效率，降低生产成本。成本目标公司预计将趋于行业一流水平。

问：公司目前的产能及产能利用率？闲置折旧的具体影响金额与持续时间？

公司目前整体的产能利用率不足50%，前三季度的闲置折旧及摊销费用影响育肥成本约1元/斤左右。公司在重整过程中，将部分产能划至了偿债信托平台，剩余部分的产能含在建工程的质量相对较高，公司也会视具体情况逐步利用起来，目前的产能能够满足较长时间的发展需要。随着公司规模的不断恢复，折旧的影响将越来越小，趋于正常水平。

问：公司前三季度的饲料外销量情况？后续增长规划？

公司前三季度的饲料总销量超90万吨，去年全年64万吨；其中外销量超70万吨，去年全年外销量51.8万吨。目前9月单月外销量超12万吨，预计明年整体销量较今年也会有较好的增长。

问：上市公司与双胞胎的融合情况？双胞胎的资产注入有具体计划进展吗？

上市公司整体员工保持了稳定；今年3月，正邦科技全面对标学习双胞胎集团的管理、系统，办公效率显著提升，管理体系升级。公司出台了一系列激励措施为奋斗者增收，各业务板块组织激发活力，复工复产情况较好。

据沟通，双胞胎集团会按照承诺要求，在重整完成后的2年内启动资产注入，在重整完成后的4年内，完成相关资产的注入。

问：未来的资本开支计划？公司现金流能否支撑？

目前预计没有较大的固定资产资本开支计划。公司主要还是把闲置的资产利用起来，资本开支主要在智能化技术改造以及部分在建工程的后续投入上。

现金流方面，公司三季度末账面现金仍有25.33亿，可满足一段时间的运营发展需要。一方面为了加快上市公司增量业务的复工复产，公司与双胞胎集团成立了合资公司，上市公司持股占比60%，集团占比40%，专注上市公司增量业务恢复，这种模式集团也能更方便的将各种资源、技术、资金等投入进来；另一方面，公司目前的银行授信等尚在恢复过程中，待公司整体业绩向好，各金融机构的支持预计也会相应恢复。整体公司发展，现金流可控，财务状况将持续维持健康、稳健。

问：后续猪价行情的判断？公司预计四季度的猪价行情主要在现有水平上震荡调整。降本增效是公司发展的基础与核心，也是公司目前经营的发力点，公司目前的主要任务还是降低成本，提升产能利用率。

附件清单（如有）参会名单

日期2024年10月31日附件：参会名单姓名机构王思洋中金公司龙友琪中金公司

孙强 Pinpoint Asset Management

李勇 Cephei capital

ChaiYifei Yuanhao Greater China Fund

SunSimon Pleiad Investment袁元太平洋保险黄琼招商基金蔡偲富国基金王志强兴全基金智健国泰基金杨东朔上银基金陈卓钰光大保德信基金张华仁和人寿保险顾宝成华宝信托李谦琪建信信托欧亚非加德信投资孙婉宁华夏久盈资管陈乐天中银资管张雅慧兆信资管王见鹿信达资产张美英信达资产胡皓信达资本蒲实中金财富管理胡蓉北京诚盛投资黄勇广州金控资管赖正健贵源投资刘泽海岸号角私募基金赵哲锐恒盈资本杨伟环懿私募基金李文豪天铖控股王家晨原泽私募基金庄子安进化论私募基金陈路中交资本董格宁中识资本赵永强珠池资管邱星皓方正证券郭翀宇方正证券于明正光大证券李晓渊光大证券李雅琦广发证券周舒玥广发证券钱浩广发证券熊子兴国海证券王明琦国联证券张斌梅国盛证券樊嘉敏国盛证券王艳君国泰君安冯永坤国投证券李瑞楠国信证券鲁家瑞国信证券江海航国信证券巩健海通证券王莺华安证券赵雅斐华福证券申钰雯华福证券熊承慧华泰证券卫正华鑫证券王高展开源证券陈雪丽开源证券盛瀚申万宏源陈清世纪证券孙少艾首创证券陈炼天风证券黄建霖天风证券陈勇杰兴业证券程婷长江证券顾熀乾长江证券张心怡浙商证券钟凯锋浙商证券施杨中信证券彭家乐中信证券