事件：公司发布2023 年半年报，2023 年上半年公司实现营收36.36 亿元，同比增加17.53%，归母净利润4.74 亿元，同比增加14.80%； 2023年单二季度营收21.61 亿元，同比增加27.80%；归母净利润2.38 亿元，同比增加26.65%，业绩基本符合预期。

金融科技持续拓新，海外市场持续突破。2023 年上半年公司金融科技业务实现营业收入23.42 亿元，同比增长36.48%。在智能金融设备方面，公司持续巩固行业龙头地位。目前公司已连续15 年位居国内网点智能金融设备市场销量第一，实现了智能金融设备在国有6 大总行和12 家股份制银行的全线入围。海外市场受到全球发展中国家金融行业爆发驱动，在全球范围持续推广银行网点数智化解决方案，实现营业收入7.94亿元，同比增长96.33%。目前，广电运通产品和服务已经覆盖全球110多个国家和地区，业务覆盖亚太、中东、欧洲、非洲和美洲5 大区，未来业绩还有望进一步增长。

持续探索数据应用市场，引领广东数据交易发展。公司是最早一批切入数据要素市场的上市公司之一。广州数据交易所是广东省政务服务数据管理局监管下的数据交易机构，采用“一所多基地多平台”体系架构运营，探索在条件成熟的地市试点建设数据交易服务基地，授权提供相关数据交易配套服务，佛山、湛江、惠州、拉萨等服务基地陆续揭牌运营。

截至目前，广州数据交易所已实现累计成交总额超 16 亿元，1,081 家会员进场，覆盖 23 个行业类别，数据交易业务取得良好进展。公司规划成为数据服务商，发力数据“一级市场”，现阶段正在积极培育数据要素一级市场业务的建设与运营能力同时，规划作为大数据技术服务商参与公共数据运营服务，在公共数据处理加工、运营、交易等环节打造核心竞争力。

盈利预测及投资建议：考虑到数据要素仍处于行业发展初期，因此本次业绩测算未考虑数据要素流通发展后为公司带来的业绩增量。我们预计公司2023-2025 年营业收入分别为85.96/97.81/110.81 亿元，归母净利润分别为10.04/12.00/14.10 亿元,维持“买入”评级。

风险提示：数据要素行业发展不及预期，宏观经济增长不及预期，海外业务拓展不及预期，估值模型与盈利预测不及预期