机械行业一季度保持平稳快速增长趋势。1-2月，机械行业完成工业总产值 21448 亿元，同比增长 29.07%，全行业总体仍保持平稳快速增长的趋势。

工程机械销量超预期增长。一季度,主要上市公司的挖掘机、混凝土机械、推土机等产品增速预计在 50%以上。卡特彼勒 2 月份全球设备销售额同比增长 59%，行业出口回暖。行业动态市盈率整体在 15 倍左右,估值仍具有优势,继续关注行业龙头公司。

机床行业增速总体有所回落,数控机床产销保持较高增速。

2011 年 1-2 月,我国金属切削机床累计增速为 22.68%,其中数控金属切削机床累计增速为 37.19%,数控机床增速高于机床行业整体增速;机床行业中长期受益于进口替代与下游产业升级。

重型机械行业企稳回升,铁路设备等行业保持较高增速。

1-2 月,锻件、铁路机车、集装箱的产量累计增速分别为126.8%、50.9%、132.9%。受事件性的影响，高铁、重型机械的股价出现回调，后期仍可关注行业的投资机会。

行业投资策略：在行业方面，重点关注业绩快速增长与具有估值优势的工程机械行业。重点关注的上市公司有中联重科、柳工、徐工机械、方圆支承、华中数控等。

风险因素：经济增速与固定资产投资下滑；钢铁等原材料价格大幅波动。