报告摘要：

腾讯业绩高增长，微信是长期稳定增长点

腾讯2016 年第二季度总收入人民币356.91 亿元，比去年同期增长52%，净利润113.19 亿元，同比增长42%。2016 年上半年中国互联网十大品牌的利润占比来看，腾讯从22%左右份额跃升至48%份额，从目前来看BAT 的三足鼎立局面渐渐向腾讯和阿里两家占据优势倾斜。微信保持全球领先的用户规模和发展速度，是国内最大的即时通讯平台。截至2015 年底，微信及WeChat 合并月活跃用户数达6.97亿，公众平台汇聚超1000 万公众账号、20 万第三方开发者。

微信小程序未来空间巨大

小程序层次清晰、组件和API 丰富，其系统较为封闭。小程序整体来看较为轻，偏前端。开发和使用体验介于H5 和原生App 之间。

前端化和轻量化是移动应用趋势

智能手机的普及带来了移动互联网时代，安卓和IOS 也经历了从C/S 到B/S 的转变。最初原生应用较多，后来React Native 的出现，再到H5 的流行。都在印证了前端和轻量化应用是当前的趋势。

微信小程序带动腾讯云快速发展

腾讯云旗下已推出了电商云、金融云、游戏云、视频云、媒体融合云、教育云、税务云等各个垂直领域的云服务。腾讯云为微信小程序提供非常多的基础支持。

目前微信小程序和腾讯云结合有四大应用场景：文件上传下载云端场景、WebSocket 长连接应用、会话管理应用和视频应用场景。同时微信小程序也是腾讯开放平台的重要一环。

推荐直接受益于微信小程序，以及和腾讯深度合作的上市公司推荐新国都、波导股份、文投控股、安妮股份、天虹商场、王府井、搜于特、友阿股份、麦达数字、四维图新、顺网科技和创维数字。

风险提示：

1）成长性板块不达预期；2）重大技术和模式风险。