事件描述：近期我们注意到行业和企业级的云计算大会密集召开，如7 月以来腾讯、百度等IT 巨头陆续召开云计算发布会，宣布企业战略有“网端”转移到“云端”，无论对传统企业转型和互联网企业升级竞争我们不得不承认，云计算已经成为继大型计算机、PC 机和互联网之后的第四次IT 产业革命。

投资建议：建议从上游数据流量端、中游数据技术处理、下游应用场景潜力以及技术弹性角度把握下半年云计算投资机会：

从上游数据流量采集多少，推荐医疗大数据丰富的思创医慧（300078），专注地理位置数据采集的超图软件（300036）；

从中游云计算数据处理技术效率角度，芯片技术会成为制约计算机计算存储等性能的瓶颈，推荐超级计算机属性浪潮信息（000977），国内FPGA（可编程性）稀缺标的紫光国芯（002049）、推荐GPU（目前流行的通用）景嘉微（300474）；

从下游应用场景潜力上在智慧城市和智慧生活应用市场巨大的浙大网新（600797）、转型坚决切入大消费营销数据领域的麦达数字（002137）；

从弹性角度上推荐东方通（300379）荣之联（002642）。

主要逻辑如下：

云计算和大数据为人工智能推广发展关键焦点：人工智能产业链分为基础层（采集数据、传感器硬件、采集到的数据和计算资源、云平台）、技术层（主要是通用的深度学习的各种算法及解决方案）、应用层（主要是终端产品应用如机器人、无人机、智能汽车以及虚拟服务软件）、其中低层的基础层最为关键，是人工智能产业链发展中起着瓶颈的地方，尤其是数据量的采集以及云计算的设计直接决定后续训练过程及终端产品的性能（准确率）和成本（时间效率影响的成本），对最终商业化推广或规模化应用影响巨大。

云计算主要应用与政务和企业、市场空间千亿美元：云计算分为基础设施IAAS、平台PAAS、软件服务SAAS,每个层级有不同的应用，如分别负责数据存储、身份认证管理、政府城市管理（图4），在下游需求中智慧城市、医疗交通等公共事业中应用较大；另一方面，云服务简化了IT 服务，让企业运转得更高效，对比美国云计算市场需求，云应用越来越向垂直行业扩张，美国90% 的初创企业都将公共云服务作为IT 系统建设的首选，据Gartner 统计，2016 年全球公共云服务市场规模有望达到2040 亿美元（Amazon2015 年云计算营收达到78.8 亿美元，仅仅是整个云生态的一小部分），云计算市场空间巨大可见一斑。

云计算和大数据在热点板块中前半年跌幅最大，后续估值有待修复：上半年次新股、特斯拉、锂电池、oled 等概念领跑各板块，但云计算、大数据分别以-25.08%、-23.82%的跌幅领跌大部分热点概念类股票，我们预测三季度大盘震荡依然是大概率，上半年跌幅较大的新兴板块有望获得资金青睐。

云计算行业和企业级论坛催化剂不断：三季度大会云计算论坛会议将密集召开，我们不完全统计整个7月至少10 次相关行业级或者企业级云计算发布，尤其是百度、腾讯互联网巨头的相竞展开对云计算模式的战略定位，可以说云计算成为互联网公司下一个实现竞争脱围的关键点。