报告摘要：

全市场普跌，ar基y]础 化工板块延续下跌行情。本周上证综指下跌2.25%，基础化工板块下跌4.05%，本周基础化工板块下跌4.05%，在中信一级行业板块涨幅榜中位列第18。基础化工行业的29 个子板块全面下跌，氟化工及制冷剂（-1.76%）、改型塑料（-2.10%）、聚氨酯（-2.55%）、纺织化学用品（-2.57%）和纯碱（-3.17%）涨幅居前；磷肥（-7.13%）、炭黑（-7.32%）、磷化工及磷酸盐（-7.34%）、粘胶（-9.24%）和钾肥（-9.91%）涨幅居后或跌幅居前。

油价结束三连涨，汽油库存增加超市场预期。本周WTI 原油收于49.68美元/桶，下跌6.58%；布伦特原油收于52.05 美元/桶，下跌6.87%。

美油产量不断攀升加剧市场对供应过剩的忧虑。同时美国汽油库存意外大增更令原油多头倍受打击，油价重挫。整体来看，预计油价仍价维持50-60 美元区间震荡。

制冷剂持续快速涨价，关注巨化股份。本周涨幅居前品种包括R32（20.00%）、四氯乙烯（16.67%）、R410a（15.15%）、丁苯橡胶（13.77%）、R125（8.82%）。在跟踪的113 个化工产品中，上涨的品种有32 个（较上周减少2 个），下跌的品种有61 个（较上周增加17 个）。丙酮（-12.02%）、环氧丙烷（-12.45%）等跌幅较大……制冷剂持续涨价，建议关注巨化股份

农药增值税降至11%，利好农药板块。2016年末以来，跨国公司库存处于低位，将刺激2017年农药需求大幅回暖。本周国务院进一步推进减税措施，从7月1日起，对农药征收11%增值税，有利于业内公司利润改善。四月下旬中央环保督察组将进驻天津、山西、辽宁、安徽、福建、湖南、贵州七省份，环保压力进一步加大将加速产能出清及中间体供应紧张的情况。推荐标的组合扬农化工、辉丰股份、利民股份、中旗股份。

建议关注需求端有支撑的周期子行业以及成长反弹。推荐受油价波动冲击较小，需求有支撑的农药和钛白粉行业。农药推荐组合扬农化工、辉丰股份、利民股份、中旗股份；钛白粉推荐龙蟒佰利、安纳达、中核钛白、金浦钛业。同时建议关注具备高成长性的新兴行业，如PCB化学品（广信材料）、光学膜材料（康得新）、新型显示材料（飞凯材料）和石墨烯（道氏技术）等。