一、 化工行业投资策略及模拟组合：

1、 投资思路

1） 化工行业观点：

目前化工股行情已处于胶着状态，一般个股窄幅波动，但一旦出现事件驱动，则股价有较大的反应。从行业角度看，未来一个季度可持续看好的子行业包括氮肥、钾肥、纯碱、环氧丙烷、钛白粉等，但这些行业目前时点继续超预期的东西已经不多，而且股价也有所反应，这样的话，还是适宜前瞻性把握事件驱动，自下而上精选个股。 另外从成长股角度看，近期反弹较大，未来可集中于估值水平低、业绩确定性强的相关个股。

2） 个股观点：

我们维持对大市值标的：湖北宜化、滨化股份、烟台万华、三友化工、盐湖股份的继续推荐。小市值标的可参考光大中小盘成长类和交易型组合。光大化工成长股三大标的“东华科技、广汇股份、海利得”尽管前期已有较大涨幅，但未来的超额收益仍然会很大，可坚定持有。保障房、水利主题投资可关注管材 PVC，其中业绩弹性较大的有中泰化学、天原集团、内蒙君正。

2、 投资模拟组合

根据宏观、中观和微观的判断，结合具体个股的具体情况，考虑到不同股票的流动性特征，我们构建本周化工基本模拟投资组合如下：

建议标配，维持中国石化 (15%)、湖北宜化 (25%)、盐湖股份 (15%)、烟台万华 (20%)、滨化股份(25%)

3、 投资策略

目前可适当调整仓位，买入事件驱动品种

二、 盈利预测调整：

盐湖股份 11/12/13 年 EPS 分别为 2.30/3.16/3.65 元/股（中报预增调整）

烟台万华 11/12/13 年 EPS 分别为 1.06/1.30/1.85 元/股（中报预增调整）