一、化工行业投资策略：

1）由于震中影响的东北地区和关东地区是日本工业带，其中太平洋沿岸的东京湾地区属于重化工区，集中大量化工企业；而且日本是全球第三大原油消耗国，其需求基本从国外进口，因此此次地震对油价短期偏空。而对于基础化工行业来看，我们认为整体偏正面，地震在短期内有望对部分化工品供给产生重大影响从而推高其价格，所涉及的化工股的脉冲行情有望继续演绎。建议投资者关注相关个股沈阳化工（丙烯酸）、滨化股份（环氧丙烷）、齐翔腾达（甲乙酮）、天利高新（甲乙酮）、江苏国泰（六氟磷酸锂）等。详见周报正文。

2) 目前化工个股存在分化，我们建议宜自下而上精选。从行业角度，我们看好钛白粉（类似氟化工，拐点出现带来大机会，超配安纳达）、农化(湖北宜化、兴发集团、钾肥）、环氧丙烷（滨化股份）、民爆（雅化集团、久联发展）、氟化工（巨化股份）、PVC（内蒙君正、天原集团、中泰化学）。个股应积极买入业绩确定性强的品种，如沧州明珠、江苏国泰、东华科技、天马精化、海利得等。

二、光大化工组合：

日本地震受益标的：沈阳化工（丙烯酸）、滨化股份（环氧丙烷）、齐翔腾达（甲乙酮）、天利高新（甲乙酮）、江苏国泰（六氟磷酸锂）

（该组合作为事件驱动型，相对偏短期）

钛白粉标的：安纳达、东华科技

（钛白粉行业周期拐点到来，具有大的投资机会）

农化标的： 湖北宜化、 兴发集团 、盐湖钾肥、云天化

氯碱标的： 内蒙君正、天原集团、中泰化学

成长股标的：沧州明珠、江苏国泰、东华科技、雅化集团、天马精化、红宝丽、双象股份、上海家化、海利得

民爆标的：雅化集团、久联发展

涤纶标的：华西村、珠海港、st 黑化、*st 光华、s 仪化、海利得

大市值配置标的：中国石化、浙江龙盛

三、盈利预测调整：

安 纳 达 11/12 年EPS 分别为1.44/1.69 元

沧州明珠 11/12 年EPS 分别为0.91/1.35 元