光伏：国家能源局数据显示，4 月国内光伏新增装机量14.7GW，同比提升299%；1-4 月国内累计新增光伏装机48.3GW，整体前四月呈现淡季不淡、供需两旺的状态。展望未来，在硅料持续跌价的驱动下，主产业链各个环节仍将继续传导降价。5 月底组件新签订单价格降幅显著，组件商的静态单瓦毛利也呈现一定幅度的收缩。组件的大幅降价，理论上可以刺激更多行业需求，关注后续国内装机及组件出口数据的验证。

风电：4 月以来黑色类原材料价格振荡下行，产业链盈利能力较2022 年显著修复，逐季度存在持续上升可能；1-2 月三北地区由于冻土原因交付较少，3-4 月排产环比显著提升，预计6 月迎来交付拐点。5 月最后一周广东省发布合计23GW 海上风电项目竞配方案，宣告我国海风开发正式迈入国管海域，下半年海风招标、开工有望集中释放，建议关注2023年海陆景气共振带来的板块性机会。

电网：2023 年输电与配电网建设有望迎来集中放量，将带动各类电力一、二次设备需求复苏。建议关注电网建设加速带来的板块性机会，包括三大方向：1）特高压建设带动包括变压器、高压开关、换流阀与控保等主设备需求；2）配电网建设带动相关一、二次设备的需求；3）电网智能化、数字化带动的软件与解决方案类产品需求。

锂电：5 月国内新能源车乘用车零售销量预计环比增长超10%，欧洲主要国家新能源车销量实现同环比均30%以上增长，行业需求持续回暖。电芯方面，动力储能电池企业Q2 产能利用率有望进一步恢复，盈利能力有望相对稳定。消费电池企业Q2 需求稳中向好，头部企业产能利用率提升优化毛利率、营收增长降低费用率，企业净利率有望环比明显改善。

储能：国内招标持续放量，开工率逐步提升，行业进入原材料补库阶段，同时市场进入交付与订单旺季，2023 年全球光储市场需求将逐季度加速提升，中国企业将有望进一步提升在全球市场中的竞争力。

投资建议：重点推荐各板块优质标的

阳光电源、东方电缆、金雷股份、日月股份、三一重能、平高电气、天赐材料；

同时建议关注：宁德时代、新宙邦、晶澳科技、德业股份、固德威、泰胜风能、东方电气。

风险提示：政策变动风险；原材料价格大幅波动；电动车产销不及预期。