全球第三季度主要电子消费品需求增速回落，其中手机出货量环比下降了0.4%，同比增长了3.2%，增速大幅回落，并且是近年来增速，三季度的旺季特征荡然无存。尽管受低价笔记本的带动，PC增长仍保持了15.8%的增速，但出货量的增加主要是低价笔记本电脑高速增长所致，因此对主要PC厂商而言，收入及利润的增长要远低于出货量的增长。

根据SIA的最新统计，1-9月全球半导体销售额同比增长4%，但从月度来看，从8月份开始，增速出现急剧回落，9月份增速已经由6月份的8%迅速回落到1.6%，产业开始感受到全球金融危机带来的影响，在短期内将面临极度不确定性。相比半导体销售额增速的放缓，更令人担心的是半导体企业资本支出的大幅减少。

9月份北美半导体设备BB值已经降至0.78，为近年来的最低水平，并且订单额和出货值都呈绝对减少态势。市场研究公司Gartner近日预测2008年半导体产业资本支出将减少25.7％，2009年将减少12.8％。

金融危机的影响已经扩散至实体经济部门，并进而对消费者信心产生影响，导致了终端需求呈现走弱态势，这在三季度表现的特别明显。受此影响，全球多数电子IT企业三季度业绩下滑甚至出现亏损，仅有部分企业凭借市场份额的快速提升而获得不俗的增长。

受全球金融危机影响，消费电子需求预期下降，影响到了我国电子元器件行业。

1-9月份，尽管我国电子元件进出口贸易总额仍保持稳定增长，但增长趋势已经放缓。

三季度电子IT类上市公司业绩相比上半年多数都出现了增速的大幅回落，在我们选取的65家公司中，净利润增速提高的仅有8家公司，而业绩同比出现下滑的公司有27家，比中报23家增加了4家。从上市公司的毛利率来看，多数公司三季度毛利率与上半年相比基本保持稳定，我们认为这主要是由于三季度人民币汇率保持了稳定，而原材料价格也出现回落，这在一定程度上抵消了下游需求减弱、产品价格下降对毛利率下滑的不利影响。毛利率的稳定也表明上市公司业绩增速放缓甚至下滑更主要的原因来自于需求减弱带来的收入增速放缓。

未来2-3个季度电子IT公司将面临更为困难的局面，尽管不会出现2001年那样急剧的下滑，但终端电子产品需求走弱的趋势是比较明确的。在此背景下，寻找一些弱周期性、需求相对刚性的投资标的更不容易出现因业绩的低于预期而带来的下跌风险。而在企业和个人消费者需求下降的时候，弱周期性的产品更多的来自那些面向公共需求和安全需求的产品，大华股份、大立科技、卫士通、远望谷等公司产品符合这一特征。

行业的困难期往往是扩大市场份额、抢占行业主导权的最佳时机。并且对于电子IT公司而言，我们认为决定期投资价值的往往并非行业成长的稳定性，而是具有爆发性增长远景加上相对稳定增长带来的投资信心的稳固。因此，我们认为那些具有光明前景且行业进入壁垒相对比较高的公司应该是值得重点配置的品种，我们认为大立科技、歌尔升学、青岛软控、科大讯飞、大族激光是属于这类公司，拓邦电子如能在高效电机领域取得突破，也有望进入这一行列。