事件描述：

公司于2012 年6 月28 日审议通过以自有资金人民币5,000 万元参与投资设立深圳市永邦四海股权投资基金合伙企业（有限合伙），占该有限合伙企业总出资额的19.7941%。该合伙企业于2015 年更名为深圳睿沃股权投资基金企业（有限合伙）。2018 年1 月29 日，公司接到睿沃投资通知，因部分投资项目已取得回报，根据合伙协议的规定，决定向全体有限合伙人进行收益分配，三维通信收到税前分配金额24,315,182.05 元。

此次收益进入2018 年一季度投资收益，增厚一季度利润

此次收益款将计入2018 年一季度的投资收益，对公司2018 年一季度经营业绩产生正面影响，预估影响一季度净利润20,667,904.74 元。

公司2016 年净利润2760 万，2017 年净利润预计3900 万，此次投资收益2067 万，大大增厚公司业绩。

收购巨网科技，打破传统业务瓶颈

公司2017 年底以发行股份和现金支付的方式，以10.99 亿元收购巨网科技81.48%的股权，巨网科技的业绩承诺为：2017 年、2018 年、2019 年经审计扣非归母净利润分别为 0.93 亿元、1.30 亿元、1.70亿元，若能顺利完成业绩承诺，将成为公司利润的主要来源，显著提升公司业绩。2013 年以来，随着竞争加剧，公司传统业务进入瓶颈期，随着5G 时代的到来，网优业务有望迎来新的发展机遇。收购巨网科技，三维通信业务从移动通信设备制造及网优向拓展到下游移动互联网广告投放业务，发挥协同效应，稳步实现战略转型。

投资建议：目标价10.3 元，首次覆盖，给予公司“增持”评级

公司2017、2018、2019 年EPS 分别为0.08 元，0.40 元，0.45 元，PE 分别为123.4 倍，23.1 倍，20.5 倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

风险提示：巨网科技业务发展不及预期，公司传统业务下滑。