事件：公司发布2024 年半年度业绩预告，预计24H1 实现归母净利润1-1.2 亿元，同增72.43%-106.91%，其中24Q2 实现归母净利润0.51-0.71亿元，同增84.61%-157.61%，环比增3.2%-44%。

公司业绩增长符合预期，空港装备新签订单翻倍增长。公司24H1 预计实现归母净利润1-1.2 亿元，同增72.43%-106.91%，其中24Q2 实现归母净利润0.51-0.71 亿元，同增84.61%-157.61%，环比增3.2%-44%。公司凭借电动化空港装备领域的领先优势持续出海，叠加国内需求逐步回暖，24H1 公司空港装备新签订单（不含特殊商品）同增122%至10.6 亿元，创历史同期最好水平。

国内民航运输需求持续修复。根据《2023 年全国民用运输机场生产统计公报》，2023 年全国民用运输机场完成旅客吞吐量1.26 亿人次，同比增长142.2%，恢复到2019 年的93.2%，其中国内航线完成1.21 亿人次，同增134.8%，恢复至2019 年的100%；国际航线完成0.47 亿人次，同增1184.6%，恢复至2019 年的34%，呈现逐步修复趋势。民航运输需求回暖带动空港装备相关资本开支的放量，公司24H1 国内空港装备新签订单同增105%至5.5 亿元。

电动化出海逻辑持续演绎。凭借国内电动化产业配套优势及多年技术研发，公司已实现电动空港装备全系研发、生产，逐步取得TCR、Dnata 等海外顶级客户认可并签订战略框架合作协议，24H1 公司国际空港装备新签订单同增142%至5.1 亿元。

产能建设持续推进，供给瓶颈无虞。当前公司排产饱满，多车间处于加班状态，预示全年良好的增长预期，随着应急救援保障装备生产基地项目、羊亭工厂2#厂房等产能逐步爬坡投产，叠加智能化改造持续推进，预计产能瓶颈将得到有力缓解。

投资建议：我们预计公司24-26 年分别实现营收31.18/39.45/48.98 亿元，实现归母净利润3.11/4.31/5.73 亿元，分别对应PE 18.5/13.3/10倍，维持“强烈推荐”评级。

风险提示：宏观经济波动风险、海外拓展不及预期、市场竞争加剧风险