碳市场扩围 三大产业向“绿”而行

钢铁行业:

做好“加减法” 抓紧谋转型

4月15日，生态环境部发布《关于做好2025年全国碳排放权交易市场有关工作的通知》(以下简称“通知”)明确，加强重点排放单位名录管理、碳排放数据质量管理、碳排放配额分配清缴管理。

生态环境部3月26日印发《全国碳排放权交易市场覆盖钢铁、水泥、铝冶炼行业工作方案》(以下简称“工作方案”)，全国碳排放权交易市场(以下简称“碳市场”)迎来首次扩围。

上海证券报记者采访获悉，碳市场扩围或引发“蝴蝶效应”，钢铁行业需完成新的“加减法”试题：增加绿色低碳技术应用，增大清洁能源使用率;减少劣势品种产量，促进落后产能出清。对企业而言，2024年至2026年是其养精蓄锐的过渡期，可抓紧进行转型升级。

新政过渡期也是企业技术储备期

事实上，工作方案为此次新纳入碳市场的行业、企业留出了过渡期，短期内企业压力不大，企业可趁机加快绿色转型步伐，“养精蓄锐”应对未来行业的刚性挑战。

工作方案显示，2024年度配额基于经核查的实际碳排放量等量分配，2025年、2026年度配额采用碳排放强度控制的思路分配，激励先进、鞭策落后，企业所获得的配额数量与产能产出挂钩，合理确定配额盈缺率，行业整体配额盈亏基本平衡。在深化完善阶段(2027年及以后)，配额分配方法更加科学精准，建立预期明确、公开透明的行业配额总量逐步适度收紧机制。

宝钢股份运行中心副总经理兼碳中和办公室副主任刘仕君表示，预计宝钢旗下4个主要基地总碳排量为1亿吨左右，初期按市场分析的碳配额缺口率千分之一测算，即公司年度碳配额缺口在10万吨左右，再以100元/吨的碳价计算，年履约成本约1000万元，对公司整体经营情况影响可控。江苏永钢集团副总裁曹树卫表示，短期来看碳市场扩围对公司的影响不大，公司暂不会产生履约成本。

记者采访获悉，碳市场扩围虽然短期内未给企业带来过大压力，但这段过渡期对企业加快技术升级，以应对未来行业洗牌非常关键。“在碳排放控制总体框架下，此次新政将鼓励企业采取节能、原燃料替代等降碳措施，把短期履约压力转化为长期技术革新动力。”刘仕君说。

“长期来看，碳市场扩围和碳配额缩紧机制将倒逼钢铁行业从‘被动减排’转向‘主动创新’。”曹树卫表示，企业可加大先进节能降碳技术的应用，推进废钢资源高质高效利用，提升产品绿色竞争力，加速绿色转型步伐。

优化行业能源结构

促劣势品种产能出清

长期来看，新政将成为钢铁业增加绿色低碳含量、优化能源结构、促进劣势产能出清的加速器。

回顾电力行业，2021年7月碳排放权交易市场以发电行业为突破口启动上线交易，是目前全球覆盖排放量最大的碳市场。相较于强制性限产限排，碳排放权交易机制通过市场手段配置碳排放资源，企业减排方式更加灵活，有利于促进行业减排。

“通过推动企业灵活减排，碳市场控制温室气体排放、促进能源结构调整的导向作用日益显现。”生态环境部2024年7月发布的《全国碳市场发展报告》中如此写道。国家能源局印发的《2024年能源工作指导意见》鼓励能源结构持续优化。非化石能源发电装机占比提高到55%左右。风电、太阳能发电量占全国发电量的比重达到17%以上。

纳入碳市场后，钢铁行业或走上与电力行业相似的道路：降低碳排放强度，并使用更多清洁能源。

在刘仕君看来，纳入全国碳市场意味着行业将进入规范化控碳轨道，钢铁企业面临更刚性的碳约束。2024年至2026年侧重在全行业打好基础、普及认知，2027年可能是拐点，之后将发生实质性变化，预计2027年国内钢铁行业碳排放将进入总量调控阶段，届时碳效表现更好的企业履约成本将相对低一些，但还是要付出一定的碳成本。

由于届时钢铁企业将或多或少承担履约成本，因此企业需要在品种结构上做抉择、做减法。“钢铁企业需合理安排生产经营，把有市场成本的碳排放用在最优的品种上。”刘仕君说。

不仅是企业内部对劣势产能做减法，碳约束也可能加剧整个钢铁行业竞争、加速落后产能淘汰。建发钢铁集团产业研究院院长崔勤表示，新政将加速行业格局的重塑。高碳排放企业将面临配额不足的压力，促使落后产能加速出清，优化钢铁行业产业结构。

安阳钢铁董事会秘书郝猛解释称，钢铁行业纳入全国碳排放权交易市场后，短期来看部分碳排放强度高的企业生产运行成本被推高。为降低履约成本，企业必将进行技术改造，推广先进节能降碳技术的应用。这将给部分企业带来高额的投资成本，企业的经营压力也随之加大。

技术与管理双管齐下

钢铁企业已开始应对新政带来的挑战与机遇。各企业在技术角度推进节能降碳，在管理角度重视碳资产运营，培育符合市场需求的复合型人才。

对钢铁企业而言，此次碳市场扩容有挑战也有机遇。崔勤认为，长期来看碳价或有上涨空间，吨钢成本差距将显著扩大。钢铁企业通过氢冶金等技术可获取超额收益，碳排放表现好的公司能获得直接经济收益。

除从碳市场获得收益外，部分新兴行业也将受益。崔勤认为，碳核查、碳金融、氢能炼钢等新兴领域有望爆发。例如，氢冶金技术可降低碳排放强度，碳配额质押贷款等工具可为企业提供低成本转型资金。企业还能享有产能扩张优先权和融资成本优势。碳表现好的企业获批新建电炉炼钢项目的概率提升，有助于在化解过剩产能中获取主动权，还可以吸引绿色投资。

郝猛表示，从降碳角度考虑，企业可考虑采用氢冶金、新型电炉炼钢等低碳生产工艺，减少传统的长流程炼钢生产工艺的产能占比，从根本上降低碳排放;也可加快节能技术改造，通过提高二次能源和余热利用效率达到降低化石能源消耗的效果。

从管理角度考虑，钢铁企业需要建立涵盖碳排放数据监测、报告与核查的碳排放管理制度，确保碳排放数据信息的真实完整，并成立专门的碳资产管理部门，从组织架构到运营模式全面推进低碳转型。

崔勤介绍，建发钢铁集团正积极推进供应链的低碳化升级，助力产业链上下游合作伙伴降低全链条碳足迹成本。在产业链上游将积极推进绿电生产的铁矿石、焦炭等原料的供应链业务发展和废钢基地运营，在产业链下游为汽车、建筑等行业提供低碳钢材产品。

三钢闽光董事会秘书胡红林表示，公司将认真做好针对性研究分析，对现有工艺路线设计、工艺装备状况、工序协同能力等方面进行深度梳理，进一步提升各类能源综合利用水平，加快低碳技术创新和应用，合理管控碳排放成本，践行绿色低碳发展理念。

水泥行业:

竞争格局有望重塑 头部企业“准备充分”

随着全国碳排放权交易市场(简称“全国碳市场”)的首次扩围，水泥行业迎来碳成本“大考”。海螺水泥、天山股份、塔牌集团等头部企业则表示“准备充分”。

“水泥行业正式纳入全国碳市场，对加快清退低效产能，推动行业高质量发展具有重要积极意义。”中国水泥网·水泥大数据研究院水泥分析师李坤明直言。

在业内人士看来，《全国碳排放权交易市场覆盖钢铁、水泥、铝冶炼行业工作方案》(以下简称“工作方案”)短期对水泥行业整体影响较小，但水泥企业需要在合规管理、技术储备和市场策略上提前布局，以应对后期逐步收紧的碳约束。中长期看，碳交易机制的引入，将加速水泥行业低效产能退出，推动企业加快低碳技术应用和绿色转型，重构行业竞争格局和产业结构，具备能效优势和碳管理能力的企业将获得长期竞争力。

分步实施 行业加速重塑

水泥纳入全国碳市场，影响几何?“总体而言，水泥行业纳入碳市场利大于弊，虽然增加了企业投入，但有利于推动产能出清和行业集中度提升。”海螺水泥相关负责人说。

“水泥行业纳入碳市场，短期对成本影响小，中长期看对水泥企业在生产运营、数据管控、交易成本、节能减碳投资等方面都将造成重大影响。”天山股份在接待机构调研时亦表示，随着碳配额从基本满足到从紧、降低，政策更严标准更高，将有效促进行业去产能，进而影响竞争力和供需格局。

根据工作方案，2024年度配额基于经核查的实际碳排放量等量分配，2025年、2026年度配额采用碳排放强度控制的思路分配，因不设排放限制，激励先进企业多生产，落后企业少生产，各水泥企业的配额盈缺率将控制在一定的范围内，行业整体配额盈亏基本平衡，影响不大。“过渡期第一年按现有配额，第二年是按前一年的排放强度配额，对生产影响较小。”塔牌集团相关负责人说。

李坤明表示，2024至2026年度为启动实施阶段，以夯实碳排放管理基础、推动企业熟悉市场规则为主要目标。2027年以后，是碳市场深化完善阶段，碳配额方式也将由强度控制转向总量和强度“双控”，将倒逼水泥行业本身加快低碳技术研发，促使碳排放强度不断下降，加之需求长期面临下滑局面，客观上有利于水泥碳中和目标实现。

准备充分 龙头积极“备考”

如何迎接“碳排放新政”?李坤明建议企业从生产端、管理端、市场端“三管齐下”——提升能效水平，加大技术投资;建立专业团队，加强核算监测;运用金融工具，积极参与市场。

“海螺水泥一直在积极响应水泥行业纳入碳排放权交易市场并提前做了充分准备，坚持‘源头减碳、过程降碳、末端固碳’的原则，持续加大绿色低碳投入，逐步推进公司绿色低碳转型。”海螺水泥相关负责人说，公司将大力开展原料替代、能源替代、低碳水泥及碳捕集等关键领域技术研发攻关与推广应用工作。

塔牌集团相关负责人表示，根据碳排放政策，公司制定了完善的管理措施，统筹考虑生产销售，加强碳排放规划管理;推广应用先进技术，实施源头低碳、过程减碳、末端去碳。“一是实施5000t/d生产线烧成窑尾系统节能降碳改造，降低了吨熟料标准煤耗;二是所有生产线配套建设纯低温余热发电，充分利用熟料生产过程中的余热发电;三是水泥窑协同处置固废项目初具规模，在降碳工作方面取得较大突破;四是全力推进光伏新能源项目建设。”

海螺水泥、华新水泥和天山股份等亦从管理端着手，积极筹备碳交易相关工作。据悉，天山股份成立了“双碳”管理部，建立总部和区域“双碳”管理架构，加强制度建设，主要包括碳交易管理制度、数据管理制度及碳减排项目管理制度等，并制定实施碳达峰碳中和工作实施方案，规划源头减碳、过程降碳、末端固碳及全流程管碳的系统思路和工作。

海螺水泥还积极参与广东、重庆试点碳市场履约交易，在行业内率先建设适用于水泥生产的“双碳”互联平台，联合上海环境能源交易所开展碳市场能力建设培训，开发与储备CCER等碳资产，为接入全国碳排放权交易市场积累经验。

铝冶炼行业:

全面步入碳市场 再生铝或成“新宠”

对于全国碳排放权交易市场(简称“碳市场”)，不少电解铝企业并不陌生，此前其自备电厂已跟随电力行业最早一批被纳入碳市场。此次碳市场扩围，预焙阳极消耗等环节也被纳入。

上海证券报记者采访获悉，技术改造、碳市场履约将使得铝冶炼企业成本上升，低能效、高排放的电解铝产能或加速出局。而碳排量低的再生铝，或成为“行业新宠”，迎来发展新机遇。

挑战与机遇并存

有产业链人士告诉记者，电解铝企业的自备电厂已随电力行业纳入碳市场。2021年7月碳市场以发电行业为突破口启动上线交易，是目前全球覆盖排放量最大的碳市场。

“此次铝冶炼行业纳入碳市场，企业面临着新的压力，但压力小于当时自备电厂纳入碳市场时期。”上述人士表示。

既然此前自备电厂已纳入碳市场，此次扩围至铝冶炼行业，主要针对电解铝企业哪些环节?上述产业链人士称，预焙阳极消耗这一环节耗碳量较大。记者从神火股份获悉，目前公司使用的电解槽是400KA、500KA大型预焙电解槽，技术指标先进、成熟度高，在行业中处于先进水平，预计政策初期会有部分碳配额盈余。神火股份下属新疆神火煤电有限公司、云南神火铝业有限公司均被纳入碳市场管理。

“对中铝国际而言，碳市场扩围既意味着挑战，也带来机遇。公司将面临客户需求变化等不确定性，也将拥抱新业务增长点和市场潜力，关键在于提前布局，将低碳能力转化为核心竞争力。”中铝国际董事长李宜华告诉记者。

李宜华表示，中铝国际在有色金属领域具有工程技术基础和装备制造优势，下游客户对节能降碳的需求或给公司带来新机遇。具体来讲，碳市场扩围可推动电解铝等高耗能企业减排，催生厂区节能改造、光伏与风电基建、余热回收系统等工程需求，给中铝国际带来新的发展机会。此外，公司也将探索再生铝、绿色矿山、高端装备研发与产业化应用等业务的潜力。

技术升级成关键

神火股份有关负责人告诉记者，碳市场扩围将推动电解工艺技术向节能降碳方向发展，再生铝有望迎来快速发展。每吨再生铝的碳排放量仅为0.2吨，远低于每吨火电铝的13吨碳排量和每吨水电铝2吨的碳排量。国内电解铝产能也将向清洁能源地区转移。

另外，纳入碳排放市场后企业成本将增加，成本增量包含企业参与碳排放权交易时购买指标的直接成本，以及为减少购买履约成本而进行节能降碳技术改造、管理提升的间接成本。“实行更刚性的碳约束会大幅提高现有高碳排电解铝企业的环保成本，一方面加速低能效、高排放电解铝产能的出清，另一方面对新建产能提出更高要求，相当于对原本的产能‘天花板’进行加固，带来新的电解铝产能制约因素。”该负责人表示。

李宜华表示，中铝国际将加快推进氧化铝绿色降碳、电解铝深度节能、再生铝循环利用等一批节能降碳技术攻关，加速实现绿色低碳领域引领性技术新突破。

李宜华介绍，目前中铝国际已首创研发节能长寿命铝电解槽阴极制造技术及装备，实现吨铝电耗降低300至600千瓦时。公司还研发了国际领先的超细液滴脱硫技术，可大幅提高湿法脱硫效率、降低能耗。

记者从神火股份获悉，神火股份将统筹煤电铝材产业链一体化节能降碳工作，加快推进与中国电力合作新疆风力发电、云南分布式光伏发电项目建设，谋划开展发电机组通流改造、低浓度瓦斯氧化余热利用、新阳极技术的研发应用，布局阳极质量改善等一批节能降碳技改项目，推动企业绿色低碳发展。