2016年回顾:板块涨幅倒数第二,但人工智能表现抢眼。2016年全年收官,计算机板块涨跌幅在各大板块中排名倒数第二,跌幅为-32.6%,仅次于传媒板块,主要由于计算机板块估值过高以及市场风格转换等多种因素所致;板块内部,不考虑新股,人工智能表现较为优异,计算机板块涨幅前十榜占据4 席。

2017 展望:外延和解禁可能导致板块承压,长周期底部区域或将逐渐显现。收购标的对赌业绩的承诺期满以及收购数量的下跌,两者叠加可能导致2017 年成为外延滞后效应反应最剧烈的一年;同时,板块解禁规模在17 年上半年仍处于较高水平,对板块情绪或产生一定冲击。但最坏的阶段或将结束,板块的估值已接近估值中枢,计算机板块长周期底部区域逐渐显现。

关注高景气度板块,自下而上精选个股。计算机板块17 年大概率缺乏整体性行情,建议关注高景气度板块,人工智能和无人驾驶、信息安全和自主可控、数字货币和区块链、国企改革4 大主线值得期待,板块内部自下而上精选个股。

投资建议:人工智能及无人驾驶领域:推荐远方光电、同花顺、东方网力,医疗领域推荐思创医惠,法律领域推荐华宇软件;无人驾驶推荐索菱股份、千方科技、路畅科技;信息安全领域:推荐绿盟科技,受益标的启明星辰、卫士通等;数字货币及区块链领域:推荐广博股份、高伟达、新国都、恒生电子、中科金财,受益标的飞天诚信、奥马电器、海立美达等;国企改革领域:推荐东软集团,受益标的航天信息、云赛智联。

风险提示:技术变革风险;行业扶持政策变动风险;人才流失风险