月度销量：根据中汽协的数据，2023 年8 月，汽车产销分别完成257.5万辆和258.2 万辆，同比分别增长7.5%和8.4%，环比分别增长7.2%和8.2%。1-8 月，汽车产销分别完成1822.5 万辆和1821.0 万辆，同比分别增长7.4%和8.0%。根据乘联会初步统计，9 月1-24 日乘用车市场零售125.6 万辆，同比+13%，环比+6%；乘用车厂商批发146.1 万辆，同比+17%，环比+19%。9 月1-24 日新能源车市场零售50.8 万辆，同比+33%，环比+11%，乘用车厂商新能源批发59.5 万辆，同比+40%，环比+17%。

本月行情：截至9 月30 日，9 月CS 汽车板块上涨1.06%，其中CS 乘用车上涨2.2%，CS 商用车上涨3.14%，CS 汽车零部件下跌0.16%，CS 汽车销售与服务上涨1.55%，CS 摩托车及其它上涨0.55%，同期沪深300 指数下跌2.01%，上证综合指数下跌0.3%，CS 汽车板块跑赢沪深300 指数3.08pct，跑赢上证综合指数1.37pct；汽车板块自2023 年初至今上涨5.85%，沪深300 下跌4.7%，上证综合指数上涨0.69%，CS 汽车板块跑赢沪深300 指数10.56pct，跑赢上证综合指数5.17pct。

成本跟踪：截至2023 年9 月22 日，橡胶类、钢铁类、浮法平板玻璃、铝锭类、锌锭类价格分别同比去年同期+5.4%/-3.6%/+24.9%/+3.8%/-13.2%，分别环比上月同期+9.7%/-0.0%/+1.5%/+5.1%/+8.2%。

市场关注：1）智能驾驶进展（特斯拉HW4.0、FSD V12 版、FSD 入华进展，新势力车企城市NGP 覆盖速度、国内外政策等）。2）机器人进展（AI day、各品牌机器人产品进展等）。3）Model 3 改款开启预售（后轮驱动版25.99万元起，长续航版29.59 万元，外观、性能、座舱、安全系统升级，新增全新光翼大灯、全新调校悬架系统、多色氛围灯等配置）。4）华为问界M7 上市热销（售价为24.98-32.98 万元，10 月6 日单日大定超7000 台。）核心观点：中长期维度，关注自主崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇。

一年期维度，价格战背景下，具高产能利用率、高单车盈利的特斯拉及比亚迪产业链，以及受益于海外客车新能源周期的宇通客车是板块阿尔法品种。

投资建议：推荐1）国产化降本主线（车灯、座椅产业链）：星宇股份、继峰股份；2）后市场（检测、轮胎、电瓶等）：玲珑轮胎；3）特斯拉及比亚迪产业链：拓普集团、三花智控、新泉股份、银轮股份、旭升集团、爱柯迪；4）一带一路：宇通客车；5）汽车+AI：德赛西威、科博达、均胜电子等。

风险提示：汽车供应链紧张、经济复苏不及预期、销量不及预期风险。