月度销量：根据乘联会初步统计，8 月乘用车市场零售190.2 万辆，同比+2%，环比+7%；乘用车厂商批发222.3 万辆，同比+6%，环比+8%。8 月新能源车市场零售69.8 万辆，同比+32%，环比+9%，乘用车厂商新能源批发80.5 万辆，同比+28%，环比+9%。

本月行情：截至8 月31 日，8 月CS 汽车板块下跌7.81%，其中CS 乘用车下跌12.03%，CS 商用车下跌10.43%，CS 汽车零部件下跌3.83%，CS 汽车销售与服务下跌10.27%，CS 摩托车及其它下跌9.28%，同期沪深300 指数下跌6.21%，上证综合指数下跌5.2%，CS 汽车板块跑输沪深300 指数1.6pct，跑输上证综合指数2.61pct。

成本跟踪：截至2023 年9 月1 日，橡胶类、钢铁类、浮法平板玻璃、铝锭类、锌锭类价格分别同比去年同期+3.2%/-3.5%/+19.4%/+0.5%/-19.1%，分别环比上月同期+7.8%/-1.7%/+6.4%/+2.5%/+0.6%。

中报总结：2023H1，CS 汽车实现营收16229 亿元，同比+20%，归母净利润615 亿元，同比+28%。2023Q2，CS 汽车实现营收8702 亿元，同比+36%，环比+16%；归母净利润329 亿元，同比+52%，环比+15%。2023Q2，CS 汽车销售毛利率恢复至14.58%，同/环比分别+1.37/+0.19pct；销售净利率为4.05%，同/环比分别+0.48/+0.02pct。行业在2019 年触底后，近几年随自主品牌崛起、汽车销量提升、新能源汽车渗透率提升而稳健回升。

市场关注：1）智能驾驶进展（特斯拉HW4.0、FSD V12 版、FSD 入华进展，新势力车企城市NGP 覆盖速度、国内外政策等）。2）机器人进展（AI day、各品牌机器人产品进展等）。3）Model 3 改款开启预售（后轮驱动版25.99万元起，长续航版29.59 万元，外观、性能、座舱、安全系统升级，新增全新光翼大灯、全新调校悬架系统、多色氛围灯等配置）。

核心观点：中长期维度，关注自主崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇。

一年期维度，价格战背景下，具高产能利用率、高单车盈利的特斯拉及比亚迪产业链，以及受益于海外客车新能源周期的宇通客车是板块阿尔法品种。

投资建议：推荐1）国产化降本主线（车灯、座椅产业链）：星宇股份、继峰股份；2）后市场（检测、轮胎、电瓶等）：玲珑轮胎；3）特斯拉及比亚迪产业链：拓普集团、三花智控、新泉股份、银轮股份、旭升集团、爱柯迪；4）一带一路：宇通客车；5）汽车+AI：德赛西威、科博达、均胜电子等。

风险提示：汽车供应链紧张、经济复苏不及预期、销量不及预期风险。