投资要点（行业评级：谨慎增持）

上半年中国5G产业风浪不断，三季度5G产业链蓄势待发

要点：2018年上半年受中兴通讯事件及中美贸易战影响，中国5G产业进程受到一定冲击；三季度以来，随着中兴通讯事件落地，产业链各环节正加速恢复

当前市场对5G悲观预期修复接近尾声，短期内仍有往更乐观方向发展的可能

要点：通信板块估值回归至合理位置，当前市场对5G悲观预期修复接近尾声，短期内仍有往更乐观方向发展的可能5G下一个投资时间节点在业绩预期实质性落地

要点：比对分析3G\4G时的市场情况，5G下一个重要时间节点在产业链订单实质性落地，即公司业绩确定性提升带来的上涨

投资建议

要点：标的选择上，仍然应该首先关注受益5G投资的弹性较大的相关子行业的公司；推荐5G产业链标的：中兴通讯、光迅科技、中国联通、国脉科技