事件：2017年1月1日-3月31日，公司业绩预计扭亏为盈，净利润为4,540-5,675 万元，上年同期亏损1,134.96 万元。

业绩变动原因：（1）公司参股38.07%的陕西通家汽车股份有限公司有4 款新能源汽车车型进入国家工信部于2017 年1 月23 日发布的《新能源汽车推广应用推荐车型目录》（2017 年第1 批），预计陕西通家2017 年第一季度的生产和销售将大幅增加。预计给公司带来较大投资收益。（2）公司控股子公司苏州新纳晶光电有限公司预计2017 年第一季度不再亏损。

点评：

参股陕西通家，涉足新能源汽车领域。陕西通家拥有完整的生产资质，共30 多款车型公告，具备“1”字头轻型货车、“5”字头厢式车，主要包括：厢式货车、各类型微型专用车、“6”字头轻交叉型乘用车，主要包括：SUV、MPV、微型客车，以及新能源汽车等较完整的汽车生产资质，目前正在申办“7”字头车型生产资质。通家有4 款新能源汽车车型进入国家工信部于2017 年1 月23 日发布的《新能源汽车推广应用推荐车型目录》（2017 年第1 批），包括：3 款纯电动厢式运输车和1 款纯电动多用途乘用车，这为公司在2017 年生产和销售新能源汽车打下了良好基础。通家拥有众多优质客户，如顺丰、邮政和物流租赁等。现有产能10-15 万辆，2017 年的产销目标6 万辆，增幅巨大，新能源汽车将成为又一主营业务。我国新能源物流车处于起步阶段，在大城市有绝对的路权优势，新能源物流车便于信息化管理，改善司机驾驶体验，这都有利于物流企业的努力推进，市场潜力大。

增资江西迪比科，投资收益丰厚。江西迪比科以锂离子电芯及电池模组的研发、设计、生产及销售为主营业务，产品涵盖磷酸铁锂和三元系等，面向动力电池和消费电子市场。公司持有迪比科20%的股权，2017 年和2018 年的业绩承诺为13,000 万元和19,000 万元。

专网通信和软件稳中有升。公司已经形成了面向公网及专网的通信硬件、软件和互联网内容为主的“大通信”领域和以LED 芯片为主的“新能源”领域两大业务主线。公司在军用专网领域具备较强的技术优势，能实现量子加密。公司在软件方面的优势，与新能源汽车的软件管理形成协同。

投资建议：公司积极参与新能源汽车产业，先后参股陕西通家和迪比科，为公司转型升级打下坚实基础，未来几年内都将保持中高速增长。

我们预测公司2016-2018 年EPS 分别为：0.13 元、0.55 元和0.72 元，对应市盈率分别为，104/24 和19 倍，首次给予公司“增持”评级。

风险提示：新能源汽车推广不达预期；市场竞争风险。