事件：公司发布年报，2015 年实现营业收入为17.42 亿元，较上年同期增52.50%；归属于母公司所有者的净利润为1.38 亿元，较上年同期增2.76%；基本每股收益为0.2 元，较上年同期减9.09%。

业绩符合预期，大通信+新能源战略不变。

主要观点：

1）大通信+新能源战略持续推进。15 年公司专网设备营收近10 亿，受益于军民融合和军工信息化，军工专网业务有望持续爆发。而且专网产品有望加入量子通信应用，预计未来军工专网业务将持续放量，推动公司业绩增长。新能源战略上，LED 业务保持稳定，另外通过投资安靠电源切入新能源汽车电池，行业面临爆发增长，公司将加速布局，且不排除进一步外延整合，值得期待。

2）软件外包3.0 平台，打造IT 工程师的分享经济。公司10 年专注软件外包，积累了丰富的资源，行业领先。预计外包平台很快会上线，有望给公司带来新的利润增长点。

3）预计公司16-18 年EPS 为0.26 元、0.33 元、0.39 元，维持“增持”评级。

股价催化因素：新能源业务外延整合

风险提示：专网通信业绩不达预期、 软件外包平台进展不及预期