本周专题：有色公司4 季度业绩前瞻

截止 2012 年2 月3 日，我们所统计的共69 家有色及非金属材料公司，记有36 家预增，12 家预减，21 家未发布业绩预告；其中有6 家公司包括西部材料、st 偏转、罗平锌电、株冶集团、锌业股份、st 珠峰预计在2011 年录得亏损。

在资源冶炼类企业中，铅锌冶炼公司2011 年4 季度业绩下滑最为显著；

主要电解铝企业4 季度业绩在同、环比两方面也均出现显著滑落；主要黄金、铜开采冶炼企业是少数4 季度业绩保持较快增长的板块之一。

与上游冶炼企业的业绩表现相异，主要铜、铝材加工企业在4 季度却表现出铜材企业业绩滑落，铝材企业业绩增长的整体态势，虽然铜材企业的样本量过低。

虽然我们观察到稀土与磁材市场价格及成交量在4 季度出现滑落，但稀土与磁材企业业绩在4 季度仍然表现强劲，甚至是在环比的角度下。其它小金属、新材料类企业涨跌不一。其中，锡业股份、东方锆业、东方钽业、云南锗业、赣锋锂业、天齐锂业、黄河旋风、豫金刚石等小金属新材料企业业绩表现强劲；宝钛股份、厦门钨业、章源钨业业绩同比依旧强劲，虽然环比出现显著滑落；云海金属、西部材料、金钼股份、吉恩镍业、格林美、st 偏转业绩在同、环比均出现明显滑落。

风险提示：2011 年4 季度业绩表现依然强劲的铝材加工企业、磁材企业在2012 年1 季度存在业绩下滑的风险。