投资要点

1. 六月行情概览

六月机械设备指数上升5.63%，国防军工指数上升7.93%，沪深300指数下降0.49%，创业板指上升3.15%。机械设备在全部28 个行业中涨幅排名第7 位，国防军工指数涨幅排名第2 位。

剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）49.41 倍，国防军工估值水平110.52 倍，二者相比上月分别上升9.90%，15.07%。

在全部机械股中，涨幅前三位分别是坚瑞消防、三川智慧、金卡股份，六月涨幅分别为78.43%、63.51%、59.27%。军工行业表现最好的标的为耐威科技、天海防务、振芯科技，涨幅为40.30%、35.09%、31.71%。

2. 主要行业观点

轨道交通：国务院原则通过《中长期铁路网规划》，“十三五”轨交投资仍可能超预期。

国务院常务会议5 月29 日原则通过《中长期铁路网规划》，以交通大动脉的建设支撑经济社会升级发展。“十三五”规划轨交预计投资3.5-3.8 万亿（我们判断超预期可能性较大，“十三五”铁路投资可能达4-4.5 万亿）较“十二五”规划（2.8 万亿）提升近25%-35%，与“十二五”完成额（3.58 万亿）大致持平；其中基建投资近3 万亿，较“十二五”规划（约2.1 万亿）提高近42%，从目前发布的数据来看，仍有上调预期。继续强推轨交产业链，推荐标的：永贵电器、康尼机电、海达股份、神州高铁、运达科技、辉煌科技。

智能制造：夏季达沃斯论坛圆满闭幕，智能制造成为焦点。

2016 天津夏季达沃斯论坛于6 月28 日闭幕，本届论坛以“第四次工业革命——转型的力量”为主题，将推动以智能化、信息化为核心，以大数据、云计算、人工智能、量子通讯等前沿技术为代表的新一轮产业革命与我国制造业转型升级相切合，充分体现了我国对智能制造行业的关注。持续看好机器人板块，重点推荐黄河旋风，建议关注华中数控、智云股份、慈星股份、科远股份、永创智能。

通用航空：顶层设计为无人机发展保驾护航，千亿市场逐步打开。

无人机政策法规论坛6 月24 日如期举办，本次论坛由众多政府监管者和政策制定者从无人机安全对策与措施这两大方面阐述，并讲解了禁飞区控制、注册备案、身识别等无人机涉及国家安全项；详细介绍了公共安全与个人安全的界定，并总结出法律法规不健全等各项政策安全性话题。我国无人机监管措施的进步与无人机市场的增长相辅相成，无人机市场将受益于政策法规完善。中国消费级无人机出货量有望呈井喷发展态势，千亿市场将逐步打开。关注无人机+通用航空产业链，强烈看好布局小型消费级无人机A 股标的雪莱特、雷柏科技。关注威海广泰、海特高新、四川九洲、国睿科技、四创电子。

冷链物流：生鲜电商市场规模巨大，冷链物流增量空间开启。

2016 中国国际冷链技术及冷库设备展览会在长春召开，展会以“发挥冷链技术作用、开创冷链物流价值”为主题，将打造成产品展示、技术论坛为一体的专业化冷链行业展会，促进全球先进的冷链技术应用，有望进一步推动我国冷链市场的发展，2015 年我国生鲜市场规模约有2.5 万亿，而生鲜电商市场规模约有500 亿，渗透率只有2%。机构认为未来冷链物流建设将成为物流企业的兵家必争之地，预计到2020 年，我国冷链市场规模将达到4700 亿元。强烈推荐制冷设备产业链龙头大冷股份，建议关注汉钟精机、烟台冰轮。