投资要点

1.一周行情概览

本周机械设备指数下降0.70%，国防军工指数上升0.04%，沪深300指数下降1.69%，创业板指下降2.91%。机械设备在全部28 个行业中涨幅排名第10 位，国防军工指数涨幅排名第8 位。

在全部机械股中，涨幅前三位分别是鼎泰新材、科新机电、江南嘉捷，一周涨幅分别为46.42%、27.93%、21.12%。军工行业涨幅前三位分别是耐威科技、上海佳豪、航新科技，一周涨幅分别为15.50%、13.48%、12.68%。

2.主要行业观点

智能制造：2016 年智能制造试点示范项目公示，多家上市公司入选工信部将2016 年智能制造试点示范项目进行公示，项目名单显示有64 个项目入选。入选项目中包括中国商用飞机有限责任公司申报的C919 飞机网络协同制造试点示范，歌尔声学股份有限公司申报的可穿戴设备智能工厂试点示范、大连机床（数控）股份有限公司申报的数控机床智能制造试点示范等。持续看好机器人板块。机器人是智能制造的重要组成部分，将成为智能制造的领头羊，相关标的包括机器人、新时达、埃斯顿等。此外，看好切入智能制造板块相关标的，以及智能制造板块内估值较低品种，推荐黄河旋风，建议关注博实股份、华中数控、巨星科技。

轨道交通：我国城市轨道交通在建线路总长超4400 公里6 月9 日美国西部快线终止中国高铁合同，我们认为该项目未能落地对中铁建、中车等整体订单规模影响较小，我国高铁首要目标出口国为一带一路沿线的发展中国家，包括俄罗斯、东南亚等国。6月14 日在上海开幕的第十一届中国国际轨道交通展览会提到我国在建的城市轨道交通线路总长4448 公里，可行性研究报告批复投资累计达2.63 万亿元。2015 年全国城市轨道交通完成投资3683 亿元，比上一年大幅增加27%。城市轨道交通已成为我国新一轮基础设施建设的重要拉动力。国内轨交投资仍处高峰，我们坚定持续看好轨交板块高景气性，推荐核心零部件企业永贵电器、康尼机电、海达股份、运达科技、辉煌科技、神州高铁等。

通用航空：通航管理系统即将启用，通航准入和监管平台不断完善“通用航空管理系统”将于6 月30 日正式启用，这是民航局落实“放管服”工作要求，实施通用航空经营许可准入及监管的重要信息平台。建议关注无人机+通用航空产业链，推荐雷柏科技、雪莱特、威海广泰、海特高新、四川九洲、国睿科技、四创电子。

国防军工：《中国北斗卫星导航系统》白皮书发布，北斗产业迎来加速发展期

近日，第23 颗北斗卫星成功发射，《中国北斗卫星导航系统》白皮书发布。系统组网的推进和性能的不断提升为下游应用的拓展提供保障，基础元器件、应用终端、系统应用和运营服务为一体的北斗产业链已经基本成型，民用大众应用市场的车载导航、智能导航两大应用市场的拓展或将引爆产业链发展，北斗产业将进入加速发展期。建议关注军工行业龙头企业，航空航天领域中航飞机、中航动力、中航动控、中国卫星、航天电子等，船舶领域中国船舶、湘电股份，信息化领域雷科防务、四创电子、国睿科技、四川九洲等，民参军领域全信股份、泰豪科技、海特高新、川大智胜、威海广泰等。

冷链物流：疫苗新政给出过渡期，冷链板块受益6 月14 日，国家食品药品监管总局、国家卫生计生委发布关于贯彻实施新修订《<疫苗流通和预防接种管理条例>的通知》对疫苗新政之后出现的疫苗断流等问题给出了实施的过渡期。《通知》同时明确提出严格落实疫苗冷链和追溯管理要求。建议关注：大冷股份、汉钟精机、烟台冰轮，强烈推荐制冷设备产业链龙头大冷股份。

3.本周调研汇总

众合科技：城轨信号市场需求旺盛，国产化替代提升公司盈利能力。

山河智能：传统主业稳步发展，收购Avmax 加码公司通航业务。

4.重点公司动态

浙江鼎力：产融结合提升公司核心竞争力，行业龙头充分受益海内外需求增长。

钢研高纳：航空航天用高温合金龙头，受益航空机型快速更迭带来的强劲需求。

5.下周推荐组合

短期组合：五洋科技（20%）、永贵电器（20%）、国睿科技（20%）、雪莱特（20%）、康尼机电（20%）

长期组合：森远股份（25%）、大冷股份（20%）、黄河旋风（25%）、湘电股份（30%）