轮胎行业：我国轮胎行业产量高价值量低，产业升级空间广阔。我国是全球最大轮胎生产国，产品以出口为主，单价较低，目前存在两个重要发展趋势：（1）产业升级，价值量提升；（2）海外建设产能，以规避双反等贸易摩擦风险，并打造极致成本竞争力。重要发展机遇下中资胎企出现投资热潮，据我们不完全统计，赛轮等上市胎企在建产能总投资超400 亿元。我国轮胎行业2024Q1 出现涨价潮，传导原料价格上涨；另一方面，或受海运费走高等因素压制，2024 年我国轮胎出口增速呈现先高后低态势；7 月8 日最新数据显示集运欧线远期合约价格下降，2024H2海运费压力或有所缓解。

轮胎设备：全球市场规模约30 亿美元，软控股份份额领先。轮胎橡胶生产可简要分为炼胶、部件生产、成形、硫化、检验五道工序，所需设备种类多样。据ERJ，近年全球橡胶机械前30 强年营收规模合计稳定在30亿美元左右；橡胶机械厂商中，我国软控股份、德国HF、荷兰VMI 位列全球前三。

轮胎骨架：我国市场规模测算约300 亿元，大业股份/兴达国际呈双龙头格局。橡胶骨架材料是提高橡胶制品的强度，对橡胶制品的功能寿命等具有决定性影响的重要原材料；其材料以钢丝类为主，包括钢帘线、胎圈钢丝。我国是橡胶骨架材料生产大国，产量占全球50%以上；相关上市公司包括大业股份、兴达国际、恒星科技等。轮胎骨架行业具有高性能、轻量化、绿色制造等发展趋势，或催化竞争格局优化。

轮胎模具：全球市场规模测算约130 亿元，豪迈科技全球市占约30%。

轮胎模具应用于硫化工序，用以形成个性化外观，其中子午线活络模具具有较高技术门槛。测算轮胎模具全球年市场规模约130 亿元，约为全球轮胎市场规模1%体量。轮胎模具头部企业包括豪迈科技、韩国世和、巨轮智能等；其中豪迈科技竞争优势显著利润率表现优异。

橡胶新材料：液体黄金助力国产轮胎高端化。液体黄金EVEC 胶是由国橡中心研发的高性能橡胶新材料，通过化学炼胶工艺制备而成，具有宏观分散优异、偶联剂改性效率高的特点，可使轮胎滚动阻力、抓着力、磨耗性能全面改善。目前行业内EVEC 胶由软控股份控股子公司益凯新材料独家供应赛轮轮胎，未来或开发全轮胎行业乃至多行业应用。

风险提示：经济环境风险，市场竞争风险，汇率波动风险等