储能政策出台,行业发展进入快车道:日前国家能源局下发了《国家能源局关于促进电储能参与“三北”地区电力辅助服务补偿(市场)机制试点工作的通知》,主要内容包括:合理配置储能设施;促进发电侧、用电侧储能设施参与调峰调频辅助等政策内容,将在“三北”地区开展试点工作,以接纳新能源生产电力,其中明确储能方式为抽水储能以外的储能,主要包括锂电池、铅酸等储能方式,从国内已有的调峰储能项目来看,锂电池是主要的储能方式。储能作为单独的政策出台后,预期后续将会有规模、补贴政策等细则出台,对行业形成刺激。

新能源快速发展打开碳酸锂需求巨大空间:近5年来国内风电光伏装机量均出现大幅增长;但日照资源较好的区域均在西北部地区,由于电力产生与需求高峰不匹配,以及电力外送存在一定的障碍,导致大量的弃风、弃光现象发生。国家能源局数据显示2015年新疆甘肃内蒙河北宁夏等西部西北部五省弃风率都在10%~39%之间,其中甘肃和新疆分别为39%和32%,尤其严重。光伏2015年全国弃光率为10%,其中甘肃达到31%。今年一季度,宁夏和新疆风电利用小时数同比下降幅度超过了50%,弃风显现严重。储能作为调峰的重要工具能有效的减少弃风、弃光现象。截止15年底国内风电光伏装机量合计达到172GW(光伏43GW,风能129GW),正常年份年产生电能超过3000亿千瓦时,按照储能设备年使用300次(每天充放一次),如果其中5%的能源需要储能进行调峰,则需要储能达到50GWH,相当于15年国内全部新能源汽车对锂电池的消耗量的3倍左右。锂电池作为成熟的储能产品,将会广泛应用于调峰,将成为继动力电池之后对碳酸锂需求拉动的新动力。

储能引爆锂新需求:2016年Q1中国锂电池电芯产量为13.5GWh,同比增长95.7%。不考虑储能行业对碳酸锂需求增加拉动情况下,我们预计2016 年全球碳酸锂需求将达21万吨,虽然供应也有一定的增加,但仍然是需求大于供给。短期受新能源补贴政策不明朗等影响,碳酸锂价格维持较为平稳,但随着新能源汽车补贴政策落地以及三元电池应用放开,储能政策的推进,将会快速刺激碳酸锂需求增长。

相关标的:天齐锂业、赣锋锂业、众和股份、融捷股份。

风险提示:新能源汽车、储能发展低于预期。