1、 动力电池产业链补涨空间大。 据中国政府网信息, 10 月22 日晚,李克强总理在全国节能与新能源汽车产业发展推进工作座谈会上做出重要批示。指出加快发展节能与新能源汽车,要着力突破核心技术和关键零部件制约。马凯副总理强调,要抓住动力电池这个核心,实施锂电池升级工程, 推动电池技术早日实现革命性突破。我们认为最超预期的是决策层有关动力电池技术的提法。关键词“核心”、“革命性”

在以往是鲜有提及的。 四季度新能源汽车每个月的销量数据都会对产业链的业绩预期起到支撑作用,而明年初充电基础设施补贴方案有望出台,会再次提升市场对充电桩的热情。

1)我们首推动力电池及其材料设备, 受益标的: 先导股份/方正电机/天齐锂业/国轩高科。 2)充电桩回调买入,推荐:特锐德; 3)整车的关注度也会有提升, 推荐: 江淮汽车。

2、 政策超预期推荐动力总成及整车(汽车王炎学)。 政策超预期, 此次讲话的目的主要是为了协调部委之间的矛盾。 批示中提到了核心技术和自主创新能力。 1) 电池技术和动力总成(电机电控系统), 推荐:方正电机。 2)锂电池技术降低整车成本,推荐: 江淮汽车/比亚迪/中通客车/宇通客车。

3、 首推动力电池和锂电设备

动力电池和锂电设备:政策加码,加快技术革新与行业整合,四季度继续处于风口。推荐: 国轩高科/多氟多和比亚迪,受益标的: 先导股份; 2)锂电材料:“契合三元技术趋势+打入核心供应链”公司, 受益标的: 沧州明珠/南洋科技/当升科技。 3)充电桩回调布局。短期看设备订单,中长期看服务运营价值的投资逻辑,推荐: 特锐德/奥特迅/易事特。

4、 继续推荐“一题两翼 3+1”。 1)锂矿,在“存量寡占市场格局,增量低于预期”的供给格局下,上游锂矿价格将继续大涨。推荐: 天齐锂业/众和股份/赣锋锂业。 2)电控系统。推荐: 正海磁材。控股国内最领先的乘用车电驱系统之一上海大郡。