证券代码：002067证券简称：景兴纸业

浙江景兴纸业股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：20241201

√特定对象调研□分析师会议

投资者关系活动□媒体采访□业绩说明会

类别□新闻发布会□路演活动

□现场参观

□其他东吴证券陈伯铭参与单位名称及德邦证券林鑫辰人员姓名

上海证券林璟、路遥

时间2024年12月9日14:00-15:00地点公司会议室副总经理徐海伟上市公司接待人财务总监盛晓英员姓名董秘姚洁青证代吴艳芳

一、经营情况

公司目前拥有年产135万吨包装用纸、80万吨再生浆板、1.2

亿平方米纸箱纸板及18.8万吨生活用纸产能。

包装用纸的需求受宏观经济影响比较大，出口、消费不太景投资者关系活动

气的时候，包装用纸的需求也会下降，三季度受产品价格下主要内容介绍

降的影响，单季度经营情况较差。国家针对拉动消费出台了一系列的政策，加上四季度是传统的旺季，需求会相对旺盛一些，特别是十月份以来，工业包装用纸成品价格有过几次上涨，整体上，四季度的经营情况有所改善。近期产品的出库量都保持在较高的一个位置，目前产品的库存在10天左右，属于比较低的一个库存水平。

公司包装用纸的产能利用率是比较高的，除了必要的检修停机以外，基本都是处在开机满负荷运行状态，今年全年的产量在150万吨左右。

公司的地理位置有一定优势，下游客户也是比较稳定的，所以能实现产销平衡。

二、马来项目

国家出台“禁废令”之后衍生出了各种形态的中间产品，公司马来一期80万吨再生浆板项目就是其中的一个利用美废生

产的产品，为公司的包装用纸提供优质的原材料，能保证纤维长度，生产耐破度抗压度要求更高的产品。今年预计达产率在50-60%，产品都运回国内，公司自用为主，也会销售给一些产品附加值高的行业，比方说纸袋纸、建筑行业用到的水泥袋、装饰新型材料，还有再生生活用纸等等。景兴马来的再生浆可以说是品质最高的再生浆，可以部分替代木浆使用。公司自用的主要用在生产 AAJ、SJ 箱板纸，这两个产品特别是 SJ 产品今年生产量增长很多，也是后续销售重点推的一个高品质产品。高端产品的销售价格相对比较稳定。

马来二期60万吨成品纸项目目前正在筹备中，资金来源主要是银行融资。投产后可以在东南亚地区销售，也可以为国内在海外建厂的企业提供配套包装，马来巴生港到国内各港口的海运价格相差不大，所以还能运回国内向全国市场销售，能突破现有的销售半径。

三、后期的资本支出计划及大额资金支出计划

目前公司最大的资本支出计划是马来二期项目，项目预计明年一季度正式启动，预计建设周期两年。从支出比例上来说，今年会支付10%，大额的支出集中在2025年和2026年，明年、后年的支出分别在30—40%。

公司发行的可转债已经进入到最后两年，近期股价有所回升，价格回到了转股价之上。如果到期未能全部转股，公司也有资金上的计划。

四、对外投资的情况

公司在对外投资（财务投资）方向的目标是希望能多接触其

他的行业，同时通过投资收益来平滑主营受周期影响的波动，增厚公司利润，在对外投资的资金安排上，已经实现了投资-管理-退出-投资的循环，不会占用主营的资金。目前主要是和专业投资机构合作为主，作为 LP 参与投资基金，合伙的伙伴比如金浦投资、容亿投资等。基金也投出了不少明星项目，比如市场最近热度比较高的宇树科技、御风未来等。

像金浦投资，金浦国调基金已经进入退出期，从退出的情况来看，到目前已经收回了近70%的投资，根据投后跟踪管理的情况，预计能取得还不错的收益。

五、参观公司展厅附件清单（如有）日期2024年12月9日