行业近况
近日，国家发改委、能源局联合印发《电力现货市场基本规则（试行）》（后称《规则》），明确电力现货市场的建设路径、机制设计、运营要求等，首次在国家层面指导电力现货市场建设，对指导地方市场设计具有较强约束力。我们认为文件对加快推进电力市场建设，规范电力现货市场运营管理意义重大，利好具备电力交易相关产品储备布局的产业链公司。
评论
促进地区现货市场建设提速。我国电力市场交易电量快速增长，煤电进入市场以“基准价+上下浮动”形成上网电价，新能源在2021 年实行平价上网后实现部分市场交易，据中电联统计，2023 年1-7 月，全国市场交易电量3.19 万亿千瓦时，同比增长7.9%，占全社会用电量61.4%。现货交易方面，截至2023 年9 月，我国35 个电力交易中心中已有29 个支持现货交易1。与2022 年11 月发布的征求意见稿相比，《规则》对现货市场中远期建设主要任务的规定更具综合性，涵盖新型电力系统、统一市场规则和经营主体平等入市三大方面，同时为地方政策因地制宜提供更大空间。《规则》明确了现货市场建设的七条近期主要任务和三条中远期主要任务，在价格形成、市场运营、市场衔接和干预等方面提出要求，我们认为有望有效指导尚未开展现货交易试点的地区加快建设，为未来形成全国统一电力市场奠定基础。
促进新能源消纳，引导新型经营主体参与交易。据国家能源局，截至1H23，我国累计发电装机总量27.1 亿千瓦，其中可再生能源装机量同比增长18.2%至13.22 亿千瓦，历史性超过煤电，占我国总装机量48.8%。
随着新能源装机量的提升，《规则》要求设计适应新能源特性的市场机制，与新能源保障性政策做好衔接，促进新能源优先消纳；鼓励火电机组提升灵活性，促进源网荷储协同互动，助力新型电力系统建设。同时，《规则》提出推动分布式发电、负荷聚合商、储能和虚拟电厂等新型经营主体参与交易，我们认为随着相关交易机制的推行，有望促进灵活性资源聚合业态逐步发展成熟、促进我国多层次统一电力市场体系逐步完善，发挥市场在资源配置中的有效作用。
估值与建议
维持相关公司盈利预测不变和跑赢行业评级。推荐国能日新（新能源参与电力交易需要功率预测，公司也向电力交易多方参与主体提供辅助软件）、朗新科技（促进能源互联网在负荷侧参与电力交易）、远光软件（参与建设发电市场电费结算应用，布局电力交易辅助决策）。
风险
政策落地不及预期。
