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近日，国家发展改革委、财政部、国家能源局联合发布《关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通知》，推进绿证体系完善，我们认为有望推动新能源建设提速、促进新型电力系统转型。

评论

明确绿证市场地位、适用范围、交易细节。我国绿证机制的建立主要为了弥补国家可再生能源补贴发放不足的问题，一个绿证对应1000kwh的可再生能源电量。相比2017 年我国试行绿证核发和自愿认购制度，新政在原有陆上风电、集中式光伏基础上，实现可再生能源电量全覆盖，新增分散式风电、海上风电、分布式光伏等。新政逐步完善绿证交易机制，交易平台由中国绿色电力证书交易平台扩展至北京电力交易中心、广州电力交易中心等，现阶段仅可交易一次。对于享受补贴的项目，初期采用双边、挂牌方式为主，尽快推动集中竞价方式，收益冲抵补贴或归国家所有；无补贴项目绿证收益自有，绿证交易方式不限。

绿证提供增量收入来源，推动新能源建设提速。过去十年，我国对新能源项目的补贴强度经历了走强到渐弱的变化：2013-2018 年财政部等部门公布了七批可再生能源电价附加资金补助目录；2021 年6 月，国家发展改革委发布关于2021 年新能源上网电价政策有关事项的通知，明确对新备案集中式光伏电站、工商业分布式光伏项目和新核准陆上风电项目不再补贴，实行平价上网。根据国家发改委能源研究所，补贴需求在十四五期间约为2000 亿元/年。我们认为新政有望为新纳入绿证覆盖范围的新能源企业发电项目贡献0.03-0.05 元/kwh的增量收入（根据绿证认购平台，2023年1-7 月，风电、光伏绿证平均交易价格约为30-50 元/张），有望提升新能源项目投资收益率，刺激新能源装机量提升。

促进新型电力系统转型。2022 年，我国新能源（风电+太阳能）发电量占总发电量13%。随着绿证收益促进新能源装机量提升，我们认为有望加速聚合电源侧虚拟电厂；电力系统中不稳定发电量占比提升，需加深电力交易市场化程度、配套推进新型电力系统转型以解决电网消纳压力，我们认为源网荷储等多个环节具备电力IT升级机遇，如发电侧功率预测、电网侧调控策略、用电侧负荷管理等。此次新政从供给侧开放绿证覆盖范围，随着后续需求侧配额制度推出，如绿证与碳市场衔接等，有望进一步推动绿证发挥交易促进作用，我们认为前瞻布局碳资产管理的厂商有望受益。

估值与建议

维持相关公司盈利预测与目标价不变，推荐润建股份（新能源电站建设&运维）、国能日新（功率预测&电力交易）、威胜信息（配用电侧升级改造）、远光软件（DAP国产替代&碳资产管理）、朗新科技（营销2.0&能源互联网推进）。

风险

政策落地不及预期。