事件概述：5 1 9日，发改委就《电力需求侧管理办法（征求意见稿）》《电力负荷管理办法（征求意见稿）》（下称“管理办法”）向社会公开征求意见。两项管理办法针对需求响应、有序用电等方面进行了规则和目标的细化。

点评：

管理办法首次对全国需求响应能力提出明确规定。《电力需求侧管理办法（征求意见稿）》提出，到2025 年，各省需求响应能力达到最大用电负荷的3%-5%，其中年度最大用电负荷峰谷差率超过40%的省份达到5%或以上；到2030 年，形成规模化的实时需求响应能力，结合辅助服务市场、电能量市场交易可实现电网区域内可调节资源共享互济。此前，广东、北京、山西等省份曾出台相关地方性需求响应能力的标准，本次管理办法的出台则是我国首次对全国范围内的需求响应能力提出量化的规定，且对用电峰谷差较大的省份提出了更高的要求，或存在一定的超预期。同时，管理办法指出，要全面推进需求侧资源参与电力市场常态化运行，有利于促进全国电力供需平衡和电价的市场化发展，提升电力交易的活跃度。

管理办法明确提出要发挥需求侧管理服务机构的资源整合能力，对虚拟电厂形成重大利好。管理办法提到，支持各类电力需求侧管理服务机构整合优化可调节符合、新型储能、分布式电源、电动汽车、空调负荷等需求侧资源，以负荷聚合商或虚拟电厂等形式参与需求响应，培育用电服务新业态；支持地方电网、增量配电网、微电网开展需求响应；同时要求建立并完善与电力市场衔接的需求相应价格机制。我们认为，我国虚拟电厂仍处于起步阶段，随着电力交易市场化政策的推进和活跃度的提升，我国虚拟电厂将从电网邀约制向以现货交易为主要获益方式的交易型虚拟电厂转变。管理办法的出台有利于推动负荷聚合商和虚拟电厂运营商的商业模式、定价机制走向成熟，增大负荷聚合商的收益空间。

虚拟电厂、微电网相关产业链公司将显著受益于本次管理办法的落地。

相关标的：

1）虚拟电厂聚合管理平台供应商：国能日新、远光软件、南网科技、东方电子、国网信通；

2）虚拟电厂运营商：恒实科技、朗新科技；

3）微电网解决方案：安科瑞。

风险提示：虚拟电厂政策推进不及预期；电力交易进展不及预期