观点：

6月乘用车环比正增长，V型反转趋势延续。6月乘用车市场零售达到165.4万辆，环比5月的零售增长2.9%，由此实现3-6月连续4个月零售环比正增长。上半年乘用车销量呈现V型走势，体现出疫情后的促消费政策引导市场恢复情况良好。

7月乘用车销量同比有望转正，对下半年车市保持乐观。去年6月部分地区面临国五国六标准切换，因此经销商低价甩货力度较大，7月后价格复原导致销量基数偏低；今年上半年经销商终端价格维护良好，低基数下今年7月销量同比增速有望转正。随海外供应链逐步重启，以及国内多地刺激汽车消费政策持续落地，下半年乘用车大概率将延续复苏态势。

投资建议：

车市复苏进度有望加快，下半年起汽车板块整体盈利能力有望探底回升，汽车板块的估值有望迎来修复。整车板块重视龙头车企的业绩弹性，建议关注【吉利汽车H、长城汽车A/H、广汽集团A/H、长安汽车、上汽集团】；

零部件板块：①把握内需复苏带来的业绩向上拐点，建议关注【华域汽车、新泉股份、拓普集团、常熟汽饰、宁波华翔、保隆科技】；②把握龙头成长的长线机遇，建议关注【岱美股份、爱柯迪、精锻科技、科博达、敏实集团、福耀玻璃、玲珑轮胎】；

电动车板块推荐深度绑定中国大众MEB产业链的供应商【精锻科技、均胜电子、德赛西威（计算机组覆盖）】，大众电池壳供应商【敏实集团】，热管理组件供应商【三花智控（家电组覆盖）】，高压电气系统组件供应商【宏发股份（电新组覆盖）、得润电子、科博达】。

重卡高景气，继续看好【潍柴动力、中国重汽H、威孚高科、一汽解放】。

风险提示：

汽车销量恢复不及预期、经济恢复速度低于预期等。