一、事件概述

近日，在国务院总理李克强与德国总理默克尔的共同见证下，百度公司与德国博世集团在柏林签署战略合作协议，双方将在自动驾驶、智能交通、智能车联网领域展开深入合作。百度董事会副主席、集团总裁兼首席运营官陆奇，博世集团董事会成员DirkHoheisel 出席仪式并现场签约。

二、分析与判断

百度联手博世推进自动驾驶，软硬件联合优势互补1）今年4月，百度即与博世正式签署基于高精地图的自动驾驶战略合作，开发精准实时的自动驾驶定位系统。而此次合作将在自动驾驶、智能交通、智能车辆网等领域展开，相较于上次，将更加全面、深入。

2）百度作为领先的互联网企业，在智能驾驶系统领域技术优势明显。在近期的上海车展上，百度宣布其自动驾驶阿波罗计划，并计划逐步放开其自动驾驶系统。阿波罗平台包括车辆平台、硬件平台、软件平台、云端数据服务等四部分。我们认为，百度自动驾驶系统的放开，一方面有利于自身自动驾驶技术的改进，另一方面，也有望降低行业门槛，加快智能驾驶行业的发展。

3）我们认为，在自动驾驶领域，百度一直积极寻求与车企及供应链厂商的合作。此次与全球最大的汽车零部件供应商博世合作，软件与硬件的联合，双方优势互补。

自动驾驶商业化加速，市场空间巨大

1）智能化是汽车技术发展的方向，百度、谷歌等互联网龙头，以及奔驰、特斯拉等车企均在自动驾驶技术方面积极布局。随着各大厂商的相继加入，自动驾驶商业化进程有望提速。

2）我们看好自动驾驶技术的发展给产业链相关企业带来的发展机遇，一方面，自动驾驶的实现对安全化提出了更高的要求，进而提升汽车安全控制系统的需求；另一方面，随着汽车自动驾驶技术的普及，对车内的通讯娱乐系统的需求将会提升。

三、投资建议

我们建议重点关注汽车电子相关标的，包括安洁科技（特斯拉Model 3 和Powerwall精密件供应商）、联创电子（车载镜头完成特斯拉认证并成为主力供应商）、得润电子（布局汽车电子）、保千里（汽车夜视系统）、水晶光电（智能HUD）、均胜电子（先后收购德国普瑞、IMA、Quin、TS 和美国KSS，布局汽车电子）、创维数字（汽车前装中控系统）、德赛电池（布局动力电池业务）、欣旺达（动力电池电芯+BMS+pack 全产业链布局）、长信科技（布局动力电池、智能汽车电子、车联网业务）。

四、风险提示：

自动驾驶技术推进不及预期；汽车电子渗透率不及预期；汽车产销量不及预期。