不安稳的地缘政治,原油高位缓慢下降。如果相关地缘政治状态没有进一步大幅度恶化下,2014年下半年原油价格将从6月初受伊拉克局势影响大幅上涨后的高位逐步下降,下半年均价将处于93-94 美元/桶。

化工行业进入低速回升期。行业数据显示化工行业去年下半年基本触底,行业运行基本达到了一个收入利润较低增长但稳定平衡的阶段。

新材料是产业发展方向,当前主要以个股关注为主。电子化学品、高性能高分子材料是我们主要关注点,目前相对确定的个股有华峰超纤和南方汇通。

资金/市场角度:盘活存量及IPO开闸带来的创投类关注点。三板市场基本是当前唯一能够满足“盘活存量”和“资产证券化”两者共同要求的。IPO 开闸的连带效应已展现在相关次新股上。已成功投资了已成功上市公司并储备有一批较好企业的公司将获得关注。

经济角度:经济的大周期将使得部分产能整合相对到位的供给/城镇化及新农村需求形成匹配。经济缓慢复苏及明确的保增长7.5%,以及强刺激的后遗症使得只会是点刺激,使我们可以确定看到一些明确的城镇化/新农村需求,在化工来说主要有天然气(含管网及设备)、输水塑料管道、环保水处理、农药(含植保)、部分基础建材等值得关注。

投资策略分析:防御性主题投资和阶段式投资仍将是主要的市场方向。

我们认为2014年整体资金面仍偏紧,市场的活跃度整体上将不容乐观。我们认为证券乃至金融市场的混业竞争将成为常态。同时2014年将是经济和证券市场的多重拐点聚集时点,而任何一个改变都有可能改变证券市场环境。这样的不确定面前,防御性主题投资和阶段式投资仍将是主要的市场方向。个股行情将是主要的行情,而防御和热点炒作型市场中,我们必须从市场及成长角度看个股。在同时,我们又看到保增长的明确,使得我们需要把握新农村和城镇化的确定式增长去寻找明确受益的中期投资标的。

投资建议:短期内1-2个月投资关注点主要是IPO 开闸的公司相关行业公司由于一级市场需要而导致的较好市场表现。同时三板市场相关的创投概念公司也将值得关注。3-6个月的中期内投资可以关注可能受益保增长,同时也是城镇化和新农村发展必须的农药等农资、天然气等低污染能源、生活安全必须的输水管道等方向。具体关注个股见正文。