投资要点

新签海外大单，助力海外业绩快速增长：公司自2015 年以来，抓住“一带一路”契机，通过收购中建南方、设立印尼宝鹰子公司等方式积极开拓海外市场，公司2015 年实现海外营业收入2.89 亿元，净利润6848 万元。

此次签订的总包项目金额约为14.16 亿元，按照项目开工和完工工期来看（开工日期为2016 年7 月15 日，预计2017 年7 月30 日完工），预计16年有望确认收入约7 亿元，按照5%-10%的净利润率区间简单计算，预计该项目有望在16 年贡献约3500-7000 万元的净利润，助力公司海外收入和业绩实现快速增长，同时也将帮助中建南方大概率完成16 年的净利润承诺（中建南方16 年业绩承诺为7031 万元）。

当前股价具备高安全边际，看好公司长期发展。公司此前公告的三年期定增预案发行股价为9.35 元/股，其中古氏家族大比例6.3 亿元认购31.75%；公司实际控制人古少明先生自2015 年7 月至今累计完成增持公司股份608.18 万股，均价约为9.68 元/股；公司一期员工持股计划购买均价为9.68元/股；公司当前股价10.22 元，与实际控制人增持价格、员工持股价格接近，具备较高的安全边际。

投资建议及盈利预测：我们看好公司未来海外业务发展以及转型升级的空间，当前公司股价已具有较高的安全边际，建议投资者积极关注。我们预计公司2016-2018 年的EPS 分别为0.36 元、0.45 元、0.53 元，对应的PE分别为28.4 倍、22.7 倍、19.3 倍，维持“增持”评级。

风险提示：海外新签订单不达预期、海外项目进度不达预期