核心观点：

基金对纺织服装行业持仓比例处于较低水平，22Q3 持仓环比下降。据Wind 统计，公募基金重仓持股纺织服装行业占比22Q3 为0.19%，环比22Q2 下降0.08 个百分点，且低于纺织服装行业占A 股总市值的比例，这一比例在22Q3 为0.67%，较22Q2 环比下降0.06 个百分点。分拆纺织制造与服装家纺子板块看，公募基金重仓持股纺织制造板块占比22Q3 为0.05%，环比22Q2 上升0.02 个百分点；公募基金重仓持股服装家纺板块22Q3为0.14%，环比22Q2 下降0.09 个百分点。

从重仓基金数量看，服装家纺较多。据Wind，22Q3 持有基金数量排名前五标的为：比音勒芬（41 只）、牧高笛（24 只）、星期六（14 只）、富安娜（12 只）、海澜之家（8 只）。服装家纺板块的公司重仓基金数量相较纺织制造板块更多。24 个可比标的中，10 个标的基金持有数量较22Q2 有所增加，6 个持平、8 个下降。

从重仓基金持股总数看，服装家纺较多。据Wind，22Q3 持股数量排名前五的标的分别为比音勒芬（10281 万股）、伟星股份（9175 万股）、星期六（5840 万股）、富安娜（5463 万股）、巨星农牧（4937 万股）。24个可比标的中，13 个标的基金持股数量环比增加，11 个减少。

从基金重仓市值看，比音勒芬居首。22Q3 基金重仓市值排名前五的纺服行业标的分别为比音勒芬（22.63 亿元）、巨星农牧（11.89 亿元）、伟星股份（10.70 亿元）、星期六（8.08 亿元）、华利集团（5.71 亿元）。

从基金重仓市值占公司总市值比重看，比音勒芬居首。22Q3 基金重仓市值占公司总市值排名前五的纺服行业标的分别为比音勒芬（18.02%）、巨星农牧（9.76%）、伟星股份（8.85%）、富安娜（6.59%）、星期六（6.41%）。

行业基金持仓变化小结：整体关注度环比下降，其中纺织制造板块公募基金重仓股持股市值占比环比微升，纺织家纺板块公募基金重仓股持股市值占比环比下降。纺织制造板块方面，对于板块内下游需求较为稳定，且受益人民币贬值，三季报业绩有望继续保持较快增长的个别子行业龙头公司（主要是伟星股份、鲁泰A、新澳股份等）关注度有所提高，对板块内涉足新能源汽车相关配套产业的相关公司（主要是兴业科技等）关注度有所提高。服装家纺板块方面，对于板块内持续高景气的露营户外子行业龙头公司（主要是牧高笛等）关注度有所提高，对板块内上半年疫情下业绩韧性强，疫情后业绩有望快速回弹的运动及涉及医美服务机构的子行业龙头公司（主要是比音勒芬、朗姿股份等）关注度有所提高，对板块内高股息率的子行业龙头公司（主要是海澜之家、富安娜等）关注度有所提高。

投资建议：上游纺织制造板块建议关注：华利集团、伟星股份、鲁泰A、新澳股份等。下游服装家纺板块建议关注：比音勒芬、牧高笛、报喜鸟、富安娜、海澜之家、戎美股份、朗姿股份等。港股纺织服装建议关注：波司登、李宁、安踏体育、特步国际、申洲国际等。

风险提示。人民币汇率波动风险；原材料价格下跌风险；终端需求低迷风险；供应链升级不及预期风险。