本期投资提示：

2023 年7 月21 日，国家发展改革委等部门印发《关于促进电子产品消费的若干措施》

的通知，重点提到加快电子产品技术创新、鼓励科研院所和市场主体积极应用国产人工智能（AI）技术提升电子产品智能化水平、加快推动电子产品升级换代等。

政策的提出有望在消费电子整体出货量疲软的态势下， 给予有力助推。据IDC（International Data Corporation）数据，2022 年全球智能手机出货量12.1 亿部，同比下降11%。受行业周期、国际环境、产业链供应链等多因素影响，电子产品市场有所走弱，另外还面临电子产品面临换机周期延长、部分群体渗透率偏低、回收渠道不畅等问题。

针对以上情况，发改委提出4 类共12 项措施：（1）加快推动电子产品升级换代，（2）大力支持电子产品下乡，（3）打通电子产品回收渠道，（4）优化电子产品消费环境。

人工智能AI、人机交互、虚拟现实等创新点，成为消费电子市场重要驱动力。政策提到，电子产品向数字化、智能化发展趋势明显，由“有”向“优”的消费升级潜力旺盛，要加快电子产品技术创新。顺应新一轮科技革命和产业变革趋势，推动供给端技术创新和产业升级，促进电子产品消费升级。鼓励科研院所和市场主体积极应用国产人工智能（AI）技术提升电子产品智能化水平，增强人机交互便利性。依托虚拟现实、超高清视频等新一代信息技术，提升电子产品创新能力，培育电子产品消费新增长点。

着力消除电子产品使用障碍、对二手市场的规范有利于扩大电子产品使用人群、提升各品类渗透率、优化市场秩序。加大科研领域对方言、特定口音的语音识别技术投入，优化“声控 + 语义识别”功能，扩大语音识别技术覆盖面、便利度，降低农村居民、中老年居民使用门槛。落实好互联网应用适老化及无障碍改造专项行动方案有关举措，确保装机量较大的软件及时推出适老化版本。规范电子产品回收制度。落实生产者责任延伸制度。持续加强对二手电子产品收购企业的监督检查，相关情况及时向市场公开。加大对非法拆解电子产品、非法流通二手零配件的打击力度。

加速虚拟现实技术落地推广，推动虚拟现实与行业应用融合发展。另外，五部门印发《关于征集虚拟现实先锋应用案例的通知》，面向虚拟现实（含增强现实、混合现实）重点应用场景，征集并遴选一批技术先进、成效显著、能复制推广的先锋应用案例。主要征集方向为工业生产、文化旅游、融合媒体、教育培训、体育健康、商贸创意、演艺娱乐、安全应急、残障辅助、智慧城市领域。对应用成果突出的优秀案例，支持开展应用试点示范与宣传展览展示，借助2023 世界VR 产业大会等活动平台开展虚拟现实先锋应用案例宣传推广，鼓励各地从项目审批、政策、资金等资源配套方面对项目提供支持。

投资分析意见。智能化创新升级：瑞芯微、全志科技、晶晨股份等；国产AI 应用、人机交互、虚拟现实：奥比中光、立讯精密、杰普特等；智能语音识别：科大讯飞、恒玄科技、炬芯科技、歌尔股份等。

风险提示：新品销量不及预期，消费电子下游需求恢复不及预期；新技术研发节奏不及预期等