证券代码：002028.SZ 证券简称：思源电气

思源电气股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2025-002

■特定对象调研□分析师会议□媒体采访

投资者关系活

□业绩说明会□新闻发布会□路演活动动类别

□现场参观□其他（请文字说明其他活动内容）

参与单位名称大和资本、致远投资、中金公司、西部证券、华泰证券、景顺、汇丰前海证

及人员姓名券、甬兴证券、安本私募基金等

时间2025年3月11日15:00-16:00地点公司会议室上市公司接待董事会秘书兼财务总监杨哲嵘先生人员姓名

一、互动问答

Q1：请问对2025年国内业务的展望？

A1：电网公司已经公布了2025年度投资规划， 我们也期望在网内市场能继续保持；

公司网外业务有很多组成部分，比如发电、工业等，公司期望能通过提升竞投资者关系活争力，在这些市场能有所发展。

动主要内容介绍

Q2：请介绍下公司750kV GIS 产能情况？

A2：公司750kV GIS 顺利交付是公司今年的重点任务，我们也会全力以赴满足客户的需求。

Q3：请问2024年公司海外市场订单的完成情况如何？以及2025年海外订单的

增速预期是怎样的？

1 / 3A3：2024年，公司海外市场订单增幅相对较快。展望2025年，期望海外市场

仍能继续发展，公司也将持续加大海外市场的拓展力度，提升品牌影响力和市场份额，为公司带来更多的业务增长点和发展机遇。

Q4：2024 年公司网内业务和网外业务订单占比情况？

A4：具体的订单数据尚在统计和核实过程中，据不完全统计，基本符合我们去年的预期。

Q5：公司海外哪些市场的订单增速表现较好？

A5：公司海外业务覆盖中东与欧洲区、拉丁美洲区、非洲区、中亚区以及东南亚地区。拉丁美洲区业务发展相对较好，非洲区、中亚区及中东与欧洲区表现积极，东南亚地区也有亮点，各区域订单量相差不大。

Q6：中亚市场表现积极，驱动因素是什么？A6：中亚市场增速的驱动因素是多方面的，包括经济稳步增长、基础设施建设需求、能源转型与新能源发展以及地理优势与贸易便利化等。

Q7：低压业务情况进展如何？

A7：公司低压新业务处于发展初期，产品已成功发布并获得了一些销售业绩。

我们对该业务抱有期望。

Q8：请介绍2024年中压公司订单情况？

A8：目前中压订单的增速呈现出一种相对较快的趋势，但这里所说的“较快”主要是相对于之前的低基数而言的。我们将继续加大市场拓展力度，优化产品结构，提升服务质量，以期实现中压业务的进一步提升。

2 / 3Q9：公司对2025年毛利率的展望？

A9：就目前的状况来看，公司持谨慎乐观态度，毛利率情况应该还是有机会在一个相对稳定的水平波动，不过也存在一些对毛利率构成挑战的因素。

一方面，公司这两年的基建投资陆续竣工投产，会增加相应的折旧摊销；另一方面，随着公司业务流的延伸，对我们的管理提出新的挑战。

我们也会持续优化产品、提升管理水平，加强成本控制，努力提升公司产品竞争力。

Q10：请介绍GIS产品扩产的情况？

A10：目前都在稳步进行中，基本符合项目计划，整体可控。

Q11：国内EPC订单情况如何？？

A11：国内的EPC订单去年的表现是不错的。我们也将不断提升产品的性能和品质。

Q12：2025年资本开支有什么计划？

A12：关于2025年的资本开支计划，目前确实还处于初步规划和讨论阶段，因此很多具体细节还尚未确定。

附件清单（如无有）日期2025年3月12日