事件：海特集团亮相全球第二大航展；与瑞士宜捷航空集团签约据海特集团官方网站，海特集团精彩亮相2018 英国范堡罗航展（全球第二大航展）。此次是海特集团第二次参加范堡罗航展。海特集团董事长（海特高新董事长）携公司旗下各业务板块负责人参加本次航展。航展期间，海特集团董事长与空客直升机公司进行合作交流。海特集团还和巴航工业、庞巴迪团队、CAE 公司、以色列IAI 公司、AKKA、中国商飞等进行合作会谈。

7 月17 日，英国范堡罗国际航展，海特集团旗下（也是上市公司海特高新旗下）全资子公司天津海特飞机工程有限公司与瑞士宜捷集团签署补充合作协议，宣布合作将从2018 年7 月1 日起延长两年。

宜捷海特坐落于中国天津滨海国际机场内，是一家为客户提供全方位最先进服务的公务机大修公司，在天津、北京及大中华区提供公务机维修、技术支持和AOG 服务。宜捷海特已获得中国民用航空局（CAAC）、欧洲航空安全局（EASA）、美国联邦航空管理局（FAA）、开曼、香港及澳门航空管理局权威的认证，也是达索猎鹰、巴西航空工业公司、庞巴迪、GE 和罗罗多个OEM 不同类型引擎飞机的授权维修中心。宜捷海特还为多种型号的湾流提供航线支持及定检维修服务，为波音和空客公务机提供航线支持。2018 年5 月，该公司成为中国首家且唯一一家被授予EASA 145 部分权威认证的公务机维修公司。

芯片业务：化合物半导体芯片有望部分量产，有望成为未来几年最大增长点1） 控股子公司海威华芯已建成国内第一条具备自主知识产权的6英吋第二代化合物半导体集成电路芯片生产线，是国内高端芯片研发制造的先行者。

2） 芯片项目面向雷达、5G 等，战略意义重大：公司产品主要面向5G 移动通信、雷达、新能源、物联网等市场，打造专业Foundry 服务能力。

3） 芯片业务稳步进行，2018 年有望实现部分量产：2017 年公司在该板块的工作重点为研发，其中砷化镓制程研发方面IPD 和PPA25 产线试生产阶段良率达到预期水平，具备初步量产能力；HBT、光电已与国内多家客户达成合作并通过部分客户认证；氮化镓成功突破6 英寸GaN 晶圆键合技术；芯片产品开发方面，通用芯片、定制芯片、数字电路等开发设计超过120 余款，包括滤波器、功分器、开关矩阵、耦合器等产品。

公司2018 年经营计划：全力推进芯片项目进展，提高技术工艺和产品良率，做好市场开拓和实现部分产品量产任务。

4） 芯片业务2018 年有望贡献业绩：公司目标以第一条砷化镓线为基础，完善技术工艺，提升产线良率，以已经建立合作关系的一批行业龙头企业客户为依托，推进市场开拓工作，实现初步量产Foundry 能力，达到规模效应，形成盈利能力。

公司预计2018 年1-6 月实现归属于上市公司股东的净利润为3000 万元-3693 万元，同比增长30%-60%。公司1 季度实现营业收入10317 万元，同比增长1%；实现归属于上市公司股东的净利润为3586 万元，同比增长230%。

投资建议：化合物半导体、军民融合战略配置标的。预计公司2018-2020 年EPS 为0.14/0.30/0.81 元，PE 为100/48/17 倍。维持“买入”评级。

风险提示：芯片量产进度低于预期、军品交付时间不确定性。